需要了解的事项：银价在24小时内暴跌17%，抹去了近期的反弹，并在流动性稀薄和重度投机性头寸的影响下拖累了黄金和铜。代币化银市场出现了大规模的强制平仓，包括在Hyperliquid上约1682万美元的XYZ:SILVER多头头寸，突显了杠杆如何放大抛售。对冲基金经理迈克尔·伯里警告称，随着加密货币抵押品的下跌，可能会触发代币化金属的抛售，形成“抵押品死亡螺旋”，目前的头寸和强制平仓已超过宏观驱动因素，如美联储预期的变化。

在过去24小时内，银价下跌了17%，抹去了两天的反弹，因该金属在上周的历史性暴跌后难以找到支撑。

这一走势也拖累了黄金和铜，延续了交易员所称的因流动性稀薄和重度投机性头寸而放大的平仓。

这一新一轮的下跌也在加密货币市场上显现出来。在Hyperliquid上，与代币化银相关的较大强制平仓记录是约1775万美元的XYZ:SILVER强制平仓，其中约1682万美元来自多头头寸，根据市场参与者分享的交易数据。

这种不对称的平仓符合近期的模式，交易员在反弹押注中倾斜，结果在波动性再次飙升时被冲洗。

这种溢出正是对冲基金经理迈克尔·伯里本周早些时候提到的，他描述了一种“抵押品死亡螺旋”的动态，随着金属价格上涨，杠杆不断增加，随后加密货币抵押品的下跌迫使交易员出售代币化金属以满足保证金。他指出，比特币的损失可能迫使机构平仓盈利的金属头寸。

在这种情况下，平仓排行榜可能看起来是倒置的，金属产品短暂造成的损害可能超过比特币本身。

宏观新闻并没有提供帮助。市场仍在消化凯文·沃什被提名为美联储主席的政策影响，而唐纳德·特朗普总统则对美联储可能变得更加鹰派的想法表示反对。

利率预期对贵金属很重要，但目前更大的驱动因素是头寸和强制抛售，而不是推动上个月飙升的干净宏观需求。

免责声明：本文章仅代表作者个人观点，不代表本平台的立场和观点。本文章仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。用户与作者之间的任何争议，与本平台无关。如网页中刊载的文章或图片涉及侵权，请提供相关的权利证明和身份证明发送邮件到support@aicoin.com，本平台相关工作人员将会进行核查。