达沃斯论坛的圆桌旁，欧盟领导人谴责关税威胁是错误行为，而摩根大通的报告却在安抚市场，称这只是“交易的艺术”，最终会达成协议。

“当朋友握手时，这必须意味着某种承诺。”欧盟委员会主席在达沃斯世界经济论坛上公开表示，去年七月与美国达成的贸易协议不容破坏。

她的讲话直指特朗普政府对反对美国获得格陵兰岛的欧洲国家加征关税的威胁，标志着这场围绕北极岛屿的争端已从市场担忧升级为公开的外交与政治交锋。

一、达沃斯论坛交锋

● 2026年的达沃斯论坛气氛不同寻常。在全球地缘政治碎片化加剧的背景下，近3000名代表汇聚于此，其中包括约65位国家元首及政府首脑。

● 特朗普率领的美国代表团人数超过300人，被媒体称为“史上最大”代表团。他定于1月21日发表演讲，可能聚焦于美联储主席的潜在人选及负担能力议题。

● 围绕格陵兰岛的争端成为论坛焦点。一位欧洲外交官透露，在特朗普上周六宣布对八个欧洲国家加征额外关税后，“格陵兰岛问题也被添加到了之前安排的会议议程中”。

二、各方激烈反应

● 欧盟委员会主席冯德莱恩在达沃斯明确表态：“丹麦的主权和领土完整不容谈判。”她强调，欧盟正在制定自身安全战略，其中北极战略将升级，核心原则是主权国家有权决定自己的未来。

● 欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯在欧洲议会重申：“主权不应被用于买卖，任何国家都无权接管他国领土。”

● 法国总统马克龙呼吁国际社会坚持主权平等和多边合作，反对以实力决定一切的逻辑。加拿大总理卡尼表示，加拿大“坚定地与格陵兰岛和丹麦站在一起”。

● 比利时首相德韦弗的言论尤为尖锐：“我们依赖美国，所以过去对美国持宽容态度，但现在美国已越过太多红线。”他指出欧洲面临的选择关乎自尊：“做一个快乐的附庸是一回事，沦为悲惨的奴隶则截然不同。”

三、摩根大通的乐观预测

● 与政治圈的紧张氛围形成对比，摩根大通国际市场情报团队对局势持谨慎乐观态度。该行认为目前的混乱局面将最终降级，转化为“谈判达成的安排”而非全面危机。

● 摩根大通分析师Federico Manicardi指出，美国方面表现出的强硬姿态应被视为“交易的艺术”，旨在触发谈判并创造筹码与紧迫感。

● 尽管欧盟回应称将考虑报复性征税并使用反胁迫工具，但这更多是一种博弈姿态。该行预计解决方案可能在达沃斯论坛期间就会浮出水面，最终结果将是扩大美国在格陵兰岛的安全和经济存在，同时丹麦保留主权。

四、排除极端情景

对于市场担忧的极端情况，摩根大通逐一进行了分析排除了两种可能性极低的情景：

● 主要原因在于，美国无需获得正式的领土控制权即可实现其在北极安全、防御预警和获取自然资源等方面的核心战略目标。同时，这种涉及领土变更的方案需要获得丹麦和格陵兰岛地方政府的双重批准，在政治和法律层面难度极大。

● 而对于美国对格陵兰岛采取军事“入侵”行动的可能性，摩根大通将其视为极小概率的尾部风险。这种行动被认为在选民中极不受欢迎，更重要的是，其可能导致北约这一重要军事联盟的迅速解体，带来的地缘政治后果将极为严重且不可控。

● 因此，分析师 Federico Manicardi 指出，最可能的结果并非上述任何一种极端情况，而是通过谈判达成一项安排。该安排将在丹麦保留主权的前提下，扩大美国在格陵兰岛的安全和经济存在，从而满足美国加强北极态势、获取资源的既定目标。

五、地缘经济对抗风险

● 达沃斯论坛发布的《2026年全球风险报告》显示，“地缘经济对抗”已成为2026年首要风险。世界经济论坛执行董事Saadia Zahidi将其描述为“经济政策工具本质上变成武器而非合作基础”时发生的情况。

● 国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃在达沃斯表示：“目前评估格陵兰岛争端对经济的影响为时尚早，但这可能成为经济增长的阻力。”

● 她指出，各种模拟显示，如果偏离让贸易大致保持在正轨的轨道，就可能抑制经济增长。她的结论是：“最佳解决方案是：找到达成协议的途径，这对全球各地的每个人都有利。”

六、美联储独立性受挑战

● 除格陵兰岛争端外，美联储独立性面临严峻考验。美国最高法院定于1月21日听取关于特朗普试图解雇美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）的口头辩论。

● 此案被一些观察家称为“世纪审判”，可能为总统如何从这一高度受保护的央行机构中驱逐人员设立首个“操作指南”。

● 美联储主席鲍威尔计划出席听证会，这一决定遭到财政部长贝森特的批评。贝森特在达沃斯表示：“如果你不想让美联储政治化，美联储主席就不该坐在那里试图左右结果。”

世界经济论坛的官网上，本届年会主题写着“对话的精神”。当欧盟委员会主席公开称特朗普的关税威胁是“一个错误”时，国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃的警告在达沃斯的走廊里回响：“这可能成为经济增长的阻力。”

而在论坛之外，摩根大通的交易台自去年9月以来一直在做多英国利率、做空美国利率的价差交易，这似乎是对最终能找到解决方案的冷静下注。

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