根据评级机构穆迪的一份新报告，到2026年，数字资产背后的技术将演变为金融服务行业的“基础基础设施层”。

在其2026年数字金融展望中，穆迪预测，基于区块链的技术将在今年对传统金融公司的资本配置和市场运作产生越来越大的影响。

报告确认，稳定币和代币化资产在2025年吸引了在支付和流动性管理方面的采用，接下来报告强调了今年数字资产演变和采用的可能趋势。

这包括使用区块链和其他新技术来促进一个“统一的数字生态系统”，在这个生态系统中，曾经分散的领域——如过渡金融、私人信贷和新兴市场——将变得更加一体化。

“数字金融平台现在托管代币化的美国国债和结构化信贷产品，”报告指出。“新技术的使用将在未来一年进一步增加，并将突出效率提升，尽管操作、监管和网络风险仍然存在。”

报告还预测，代币化发行和可编程结算的使用将日益增加，以提供效率提升，帮助金融机构加速流动性周转（将资产转化为现金），同时减少对账工作并降低其他成本。

穆迪数字资产高级分析师克里斯蒂亚诺·文特里切利（Cristiano Ventricelli）重申，稳定币、代币化和区块链等不断发展的技术将“互联”曾经分离的金融领域。

“几家机构正在积极采用稳定币进行跨境支付和流动性管理，帮助弥合数字金融和传统金融之间的差距，”他告诉Decrypt。“与此同时，资产代币化正在获得动力，使得发行和交易资产变得更加容易和具有成本效益，并在以前难以进入的市场中开辟新的机会。”

总体而言，文特里切利表示，基于区块链的技术已经在简化传统金融流程，这将为更多金融机构和服务公司推出自己的解决方案提供动力。

他预测：“随着这些创新的成熟，市场将越来越多地在其基础设施层的强度和成熟度上竞争，这些基础设施不仅安全高效，而且高度互操作，能够与现有金融系统无缝集成，缩小旧金融和新金融模型之间的差距。”

监管碎片化

虽然报告宣称数字金融在进入2026年时已进入“新阶段”，但文特里切利也承认，进展可能会受到几个关键挑战的阻碍。

“最大的挑战之一是各国缺乏统一的监管，这导致基础设施碎片化，使得机构在大规模采用新数字产品时变得谨慎，”他解释道。

虽然一些地区——尤其是欧盟及其MiCA法规——在监管方面已经开始统一，但其他地方的碎片化使得不同系统能够协同工作的可能性降低。

对于文特里切利来说，这增加了操作风险，使数字资产的流动性降低，同时他补充说，日益增长的采用可能在短期内增加网络攻击的风险。

毫无疑问，主流金融对基于区块链的技术的采用正在增长，例如最近的ETF申请和推出，CoinShares的年度报告显示，数字基金在去年吸引了超过470亿美元的投资。

但如果这种趋势要继续并扩大，穆迪认为需要强大的基础设施和广泛的参与。

文特里切利表示：“如果没有明确的跨境合作和监管透明度，这些优势可能无法充分实现，数字金融的整体增长可能会受到限制。”

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