需要了解的事项：IREN以约300%的年初至今收益脱颖而出，而Bitdeer则是该行业最大的滞后者。专注于人工智能的矿工如IREN、Cipher和Hut 8实现了三位数的收益，得益于GPU云交易、超大规模合作伙伴关系和长期数据中心租赁。专注于比特币的矿工如Marathon、CleanSpark、Riot和Bitdeer表现不佳，突显出仅靠BTC持有并不足以抵消较弱的收益、执行问题和延迟的AI战略。

随着2025年接近尾声，比特币BTC$87,095.04面临艰难的一年，年初至今下跌约7%，而黄金、标准普尔500指数和科技股则继续创下历史新高。

因此，公共比特币矿业股票表现出明显的差异，主要受到向人工智能（AI）和高性能计算（HPC）基础设施多元化的推动。表现突出的公司是那些积极转向AI的企业。

IREN（IREN）以巨大的300%的年初至今（YTD）收益领先，得益于主要的GPU云交易和微软的支持。

Cipher Mining（CIFR）紧随其后，增长230%，特别与Fluidstack扩展AI托管合作伙伴关系。

Hut 8（HUT）也大幅上涨，约139%，受其最近的AI公告的推动：在路易斯安那州的River Bend地点签署了一项价值70亿美元、为期15年的245 MW AI数据中心租赁。

相比之下，公共矿工中四大比特币持有者中的三家表现不佳，未能赶上AI/HPC矿工。

Marathon Digital（MARA），在矿工中持有53,250 BTC的顶级BTC持有者，年初至今下跌44%。CleanSpark（CLSK）（13,011 BTC）和Riot Platforms（RIOT）（19,324 BTC）分别小幅上涨16%和32%，直到年末才进行积极的AI多元化。

Core Scientific（CORZ）在股东拒绝了一项价值90亿美元的全股票收购要约后保持独立，押注于在AI需求中更高的独立价值。其股票年初至今仅上涨9%。

Bitdeer Technologies（BTDR），该行业表现最差的矿业公司，下降约50%。大部分损失发生在其第三季度收益公告后，当时公司报告了超出预期的净亏损，并披露了ASIC芯片的延迟，增加了其AI扩展计划的不确定性。

今年突显出一个明显的趋势：矿工将场地重新用于AI数据中心，表现优于纯比特币运营商。

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