比特币的 BTC$89,061.05 最近下滑可能让人感到不安，但K33 Research的分析师Vetle Lunde表示，12月可能标志着这款加密货币的转折点。在经历了自上一个熊市以来最陡峭的修正后，该公司认为反弹的证据比再次崩溃的证据更多。

比特币受到了一波结构性抛售的压制。曾经是市场最大买家的现货比特币交易所交易基金（ETF）在11月转变为净卖家。CME期货活动降至多年来的低点，显示出传统金融的犹豫。与此同时，比特币的价格表现不及股票，自2024年底以来对纳斯达克的表现达到最弱水平。

但K33认为市场对遥远威胁的反应过度，而忽视了近期的强劲信号。“实质性上涨的理由比80%的回撤重复更为可信，”该公司在其12月展望中写道。

他们指出了几个因素。首先，比特币的交易接近强劲的历史支撑水平——大约在70,000到80,000美元之间，而期货的整体定位仍然谨慎，没有过热。永续市场显示出低杠杆，尽管价格承压，但主要的清算并未出现。

长期的担忧，例如量子计算风险、Strategy (MSTR) 可能的比特币销售或Tether的不稳定，听起来可能很戏剧化，但不太可能在短期内造成影响。K33指出，这些威胁距离真正构成风险还有数年时间，不应驱动今天的价格波动。

相反，该公司认为，重点应放在近期的前景上。随着可能的401(k)加密货币接入和美联储的亲加密转变等支持性政策变化的临近，K33看到结构性上涨的潜力正在积累。他们表示，比特币当前的估值反映的是恐惧而非基本面。

目前，市场仍然保持谨慎。但K33的展望表明，12月可能为大胆的布局提供一个窗口。

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