日本银行正在准备在12月的政策会议上提高利率，这一转变将使该国的基准利率升至自1995年以来的最高水平，并可能对全球风险市场，包括加密货币，产生影响。

知情人士告诉彭博社政策制定者倾向于在12月19日的会议上将利率提高25个基点至0.75%，前提是全球市场或日本国内前景没有重大冲击。

在报告发布后，日元走强，从刚刚超过155升至周五约154.56美元。

这种影响贯穿于日元融资的套利交易，这是金融世界最古老的宏观联系之一。对冲基金和自营交易台历史上通常以超低利率借入日元，以融资在高波动性资产中的杠杆头寸——这一结构在近三十年的近零日本银行政策中持续存在。

向更高的日本利率转变降低了这种交易的吸引力，并可能迫使在杠杆和流动性最敏感的市场中进行头寸调整，包括比特币。

日元走强通常与宏观投资组合的去风险化相吻合，这一动态可能收紧流动性条件，最近帮助比特币从11月的低点反弹。

本周早些时候，比特币价格跌至86,000美元附近，随后与美国股市一起回升至93,000美元以上，并在经历了一个月的宏观驱动波动后，仍受到全球利率预期的强烈影响。

行长植田和男周一表示，董事会将对利率做出“适当的决定”，这一表述与之前加息前的言论相似。市场定价现在暗示12月加息的概率接近90%。首相高市早苗的关键部长们预计不会反对这一转变。

日本银行官员也可能表示，如果他们的前景实现，将准备进一步收紧政策，尽管他们对承诺一条路径仍持谨慎态度。

对于比特币交易者而言，风险不在于日本的终端利率，而在于从数十年来全球流动性来源的方向性突破。

如果日元融资成本继续上升，杠杆宏观基金可能会减少对比特币和其他高波动性资产的敞口。但如果日本银行的收紧是有控制的、渐进的，并且没有剧烈的股市下跌，可能在短期内影响有限，尤其是在美国降息概率上升的情况下。

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