🧐 Bluefin @bluefinapp ：Perp DEX 起势基础之上，Sui 生态的“隐藏赢家”？

过去一周， 随着 DEX 赛道的爆发 $BLUE 上涨幅度最高 85%，过去一个月更是上涨了最高 151 % ；

当前流通市值约 4000 万美元，看起来盘面开始走出新一轮属于自己的节奏。

前几天我写 Perp DEX 分析的时候就写过：要看懂这波 Dex 的爆发，不能把它看成孤立现象：

Perp DEX 的起势，本质上是被基础设施进步与生态的共建以及资本预期同时点燃的结果：

衍生品交易需要极致性能，Sui 恰好提供了这样的条件：低延迟与高吞吐量。

和 Aster、Hyperliquid 相比，Bluefin 目前 市值仅在 4000 万美元级别，而 Aster 单日手续费收入就能突破千万美元甚至更高，Huperliquid 也有百万级别手续费，

相对而言这恰恰意味着 Bluefin 仍有广阔的追赶空间。

而且大家别忘了 SUI 是今年表现最亮眼的公链，我认为他不会坐视不管生态，特别是生态的 Perp DEX 龙头 Bluefin 的地位，所以如果 Perp DEX 火爆是常态的话，Bluefin 很可能会是成为 Sui 生态的大赢家和接下来的爆点。

1️⃣ 为什么是 Sui？

Bluefin 选择在 Sui 起家并不是偶然。

低延迟、高吞吐量 ——

对衍生品交易所来说，这是生命线。

Move 语言 ——

既保证了编程安全性，也带来了效率提升。

用户体验优化 ——

zkLogin + Gas 费赞助，正在解决 Web3 的最大使用门槛。

换句话说，Sui 给了 Bluefin 一条专用的“高速公路”，让它能以极低摩擦跑出自己的故事。

2️⃣ 基础设施 + 数据支撑：

很多人低估了 Bluefin 已经积累下来的基本盘：

2.3 亿美金 TVL；

790 亿美元累计交易量；

1 万+ DAU（日活用户）；

年化收入 3700 万美元；

更关键的是，Bluefin 的回购计划在 10 月 1 日已经正式启动，这意味着代币价格和协议收入之间将出现更强的联动。

3️⃣ Sui 的“核心金融基建”

在 Sui 上，Bluefin 的衍生品交易量占比超过 97%。它不仅是一个 Perp DEX（永续合约），更在同时布局：

Perps（永续合约）

Spots（现货）

Lending（借贷）

这意味着 Bluefin 已经成为 Sui DeFi 的“核心金融枢纽”，是不可绕过的基础设施。

4️⃣ 背后的资本与势能：

Bluefin 背后的投资人名单除了Polychain、Alliance DAO

SIG、Tower Research、Brevan Howard、Cumberland DRW 以及 Mysten Labs / Sui 核心团队的支持

这让 Bluefin 不仅仅是一个 DEX，更像是华尔街资本在 Sui 上的一次深度下注。

5️⃣放在更大的叙事里

如果把 Bluefin 的爆发放到更大的背景去理解，就会发现它并非孤立事件：

随着 Hyperliquid 和 Aster 的火爆，DEX 是现在最为炙热的赛道，而且——

RWA 需要衍生品市场作为镶边，Bluefin 的高杠杆与高流动性恰好承接；稳定币 在跨链迁移时，衍生品市场提供了信用扩展的需求场景；基础公链的进化（Plasma、X-Layer、Sui），正在给 Perp DEX 提供真正的技术高速路。

这也是为什么 Bluefin 的上涨，并不只是空投红利，而是基础设施与资本共振的产物。

结语——

回顾整个衍生品赛道，Aster 和 Hyperliquid 已经在市场中证明了自己。

但在 Sui 的故事里，Bluefin 正在成为生态的核心金融基建：它拿下了超过 97% 的交易量份额，覆盖合约、现货与借贷，并得到了顶级资本的深度支持。

换句话说，Bluefin 在 Sui 上所扮演的角色，正如 Aster 之于 Base、Hyperliquid 之于 Arbitrum。

未来的牛市格局不会只有单一赢家，而是在不同公链赛道上分别涌现出自己的“王牌”。

所以，如果你相信 Aster 和 Hyperliquid 的逻辑，就没有理由低估 Sui 上的 Bluefin。

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