加密市场抹去九月收益，比特币勉强维持：分析

做好准备，红色九月诅咒降临了。

加密市场在九月正式进入负增长区域，尽管比特币仍保持微弱的涨幅，但在经历了一周的惨烈行情后，市场总市值蒸发了1620亿美元。这次崩盘抹去了本月初两周的牛市带来的收益，当时比特币短暂创下了13年来第二好的九月表现。

加密市场市值数据。图片来源：Tradingview

然而，这种季节性诅咒似乎并未影响传统市场，尽管九月历来是华尔街表现最差的月份。标准普尔500指数在过去24小时内上涨了0.64%，而黄金从接近2670美元/盎司的近期高点回落了1.2%，显示出投资者仍然偏好风险而非对冲。

然而，这种风险偏好目前似乎并未扩展到加密市场——除了少数近期表现突出的资产，如仅一周大的Aster。

加密市场与更广泛风险资产的长期相关性今天几乎没有提供任何缓解，比特币未能守住关键的111,000美元支撑位，而以太坊跌破了4,000美元，导致数字资产出现连锁清算。

加密市场整体今天迄今已下跌4.7%，降至3.73万亿美元，延续了七天的下滑，重新引发了关于九月数字资产臭名昭著的弱势的讨论。

比特币本月剩余的1%涨幅，目前交易价格略高于109,000美元，代表着阻止整个加密市场出现更大月度亏损的唯一屏障——考虑到该资产67%的市场主导地位，这一脆弱的局面意味着小幅卖压可能会完全扭转局势。

比特币价格数据。图片来源：Tradingview

红色九月：诅咒背后的基本面

九月在过去11年中历史上有8年为加密市场带来了负回报，这一现象被交易者归因于机构在夏季假期后的投资组合再平衡和财政年度末的调整。

今年的模式似乎遵循了这一剧本：尽管早期的买入推动总市值超过4万亿美元，九月开盘几天的交易量激增27%，但月中获利了结可能最终导致月度净亏损。

当前抛售的机制揭示了杠杆如何放大了损失。当以太坊跌破心理重要的4,000美元水平，下降9%——这是自八月以来的首次突破——这触发了该资产500万美元的多头清算。传染效应立即扩散到更容易波动的小型代币。

衡量比特币与替代加密货币之间资本轮换的Altcoin季节指数在一周内从77点急剧下降至69点，投资者纷纷回归被认为更安全的最大加密货币比特币。换句话说，交易者正在抛售他们的代币，其中一些转向比特币，随着紧张情绪的加剧。

Altcoin季节指数。图片来源：Coinmarketcap

就其价值而言，Alcoin季节指数的结构表明，无论交易者是将山寨币兑换为比特币，还是完全退出市场，比特币的主导地位都会在这两种情况下增加。

此外，监管阻力正在加剧图表中可观察到的技术弱势。参议院的加密税听证会定于10月1日举行，而SEC/CFTC的联合圆桌会议则在9月29日进行，这些事件风险可能会在结果令人失望时催化抛售。历史数据显示，加密市场在重大监管公告前的48小时内通常会下跌3-5%，因为交易者减少了风险敞口。

目前，图表显示比特币握有救生圈，但其力量正在减弱。

在由Decrypt母公司Dastan运营的预测市场Myriad上，用户认为今天将是比特币的另一个红色日的概率接近60%，这意味着比特币的价格将在当天收盘时低于开盘时的价格。

从积极的一面来看，Myriad预测市场的用户认为比特币在整个九月保持在$105K以上的概率为68%。但为了提供背景，这一概率在过去几个小时内迅速下降，从今天早上早些时候的84%降至当前水平。

展望“Uptober”——十月历来是加密市场表现最好的月份——Myriad用户目前更倾向于比特币价格达到$120K，但仅比$110K到$11K的区间略高。因此，或许前方是一个绿色的月份——只是没有那么绿。

图表是否与预测者一致？

比特币的技术结构表明，尽管目前交易价格在$109,000以上，并且自三月以来一直处于上升趋势中，但作为市值最大的加密货币，它可能难以阻止更广泛市场滑入九月的亏损。

比特币价格数据。图片来源：Tradingview

尽管比特币保持着金叉形态——50日移动平均线位于200日线之上，通常是看涨配置——但动量指标却讲述了不同的故事。挤压动量指标已转为看跌冲动，标志着短期方向的变化，这通常预示着更深层次的修正即将到来。

平均方向指数（ADX）仅为17，远低于25的阈值，后者表示任一方向的强趋势。这种弱趋势强度意味着比特币缺乏推动价格果断上涨或下跌的动量，使其容易受到外部冲击的影响。

相对强弱指数——基本上是衡量资产热度的温度计——目前为42，几周前曾处于超买状态，超过70。这种动量的快速恶化，而价格仍然高企，通常标志着大型持有者在剩余买入兴趣中进行抛售的分配阶段。

比特币的上升通道，乍一看似乎是看涨的，但实际上限制了上涨潜力。该币在一个非常坚固的支撑线附近反弹，显示出多头在价格下跌过多时拒绝放弃。然而，顶部与底部不匹配，价格显示出“更低的高点，更高的低点”的模式，这通常在不久的将来以压缩结束，然后发生爆发性运动。

比特币在本月三次尝试后未能重新夺回$115,000，导致在较短时间框架上形成了一个下降三角形，根据技术分析教科书，这种模式有67%的概率向下突破。该形态的测量移动目标指向$108,000，这将代表5%的下跌，足以将整个加密市场推入九月的负区域。

对多头来说的好消息？九月还有五天就结束了。坏消息？Uptober也没有保证。

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