一个在积极催化剂的推动下拒绝可持续反弹的市场会被称为什么？ 大概是一个疲软的市场。
深入分析后，推动这个市场波动的因素不止一个。
比特币（BTC）已经回落到美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五发表鸽派言论之前的水平。如果接近107,500美元的支撑位失守，技术图表显示可能会有更多损失。
与此同时，现货和期权市场的流动性表明资金正在从比特币转向以太坊。
“在这次轮换中，BTC的主导地位从60%下降到57%。虽然仍高于2021年山寨币季节时低于50%的水平，但这种定位引发了鲸鱼们预计ETH将表现优于BTC的讨论。如果以太坊的质押ETF在今年晚些时候获得批准，这一叙述将获得进一步支持，”新加坡的QCP Capital在其每日市场更新中表示。
衍生品定位
- 在过去24小时内，BTC和HYPE的全球期货未平仓合约分别增加了1%和3%，与其他前10大代币观察到的资金流出趋势相反。
- 在Binance、Bybit、OKX、Deribit和Hyperliquid等主要交易所，美元和USDT计价的永续期货的累计未平仓合约在周五尽管价格上涨，但仍保持平稳。然而，自那时以来，未平仓合约已从约260,000 BTC上升至282,000 BTC，表明交易者存在“反弹卖出”的情绪。
- 在以太坊市场，情况正好相反，未平仓合约在周五的反弹中有所上升，并在价格回调时回落。这种模式表明看涨动能的暂时停滞，而不是建立新的空头头寸，表明市场处于看涨喘息而非转向看跌情绪。
- 说到资金费率，除了ADA，大多数代币的费率为正，表明对看涨多头头寸的净偏好。
- 山寨币期货的未平仓合约在周五一天内爆炸性增长超过92亿美元，使总计达到新的高点617亿美元。“如此快速的资金流入突显了山寨币在推动数字资产市场的杠杆、波动性和脆弱性方面的日益重要性，”Glassnode表示。
- 在CME，以太坊期权的未平仓合约在周五达到了超过10亿美元的名义记录高点。这是在本月初期货市场大型持有者数量创下新纪录之后的结果。以太坊期货的未平仓合约达到了超过200万ETH的新高。
- 比特币期权的名义未平仓合约上升至48.5亿美元，为四月以来的最高水平，因期货活动保持低迷。
- 在Deribit，比特币期权继续显示出对12月到期的看跌期权的偏好，与鲍威尔讲话后市场的看涨情绪相悖。在以太坊的情况下，看涨期权以轻微溢价交易。
代币讨论
- Hyperliquid的24小时现货交易量达到了34亿美元的新高，得益于比特币和以太坊存款及通过Hyperunit的交易激增。
- 这一激增使Hyperliquid成为现货比特币交易的第二大场所，涵盖了集中式和去中心化平台，仅比特币交易量就达到了15亿美元。
- 这样的交易量里程碑提升了Hyperliquid的吸引力，证明了其处理机构规模订单流的能力。
- 该平台的架构——基于HyperCore（具有HyperBFT共识的第一层）和HyperEVM——提供了亚秒级的最终性、高吞吐量和EVM兼容性，使其对高频交易者和DeFi开发者都极具吸引力。
- 其不断增长的交易量，尤其是在比特币现货市场，增强了Hyperliquid作为DeFi流动性层的价值主张，强化了其“流动性的AWS”理论，基于性能和基础设施的深度。
- 现货增长补充了其永续合约的主导地位——该平台已经占据了60-70%的去中心化交易所市场份额，带来的链上收入甚至超过以太坊。
- 高现货交易量为HYPE持有者带来了实际利益——其代币受益于通过其援助基金资助的定期回购，直接将平台使用与长期代币价值联系起来。
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