英国30年期收益率超过美国，政府借贷压力加大

英国脆弱的财政状况再次成为焦点，因为长期政府债券的收益率飙升，首次超过美国同类债券的收益率。

截至发稿时，30年期英国政府债券的收益率为5.61%。根据数据来源TradingView，这比30年期美国国债收益率高出68个基点。

收益率差距的扩大意味着市场要求持有英国债务相对于国债的显著溢价，这表明投资者对英国财政状况的警惕性日益增强。

英国的国债市场（债券市场）已经形成了自己的生态，因为该国面临着数十年来积累的结构性、长期经济挑战；然而，这并不是一个独特的英国问题。日本、欧盟和美国也都看到债券收益率上升，因为债务负担和通胀压力加大。

发达国家的这种负债状况支持了对比特币（BTC）和黄金等被视为价值储存资产的看涨预期。

关注英国通胀报告

周三的英国通胀报告对债券市场至关重要。

根据数据来源Trading Economics，预计数据显示，7月份的整体消费者物价指数（CPI）和核心CPI均远高于2%的目标。整体CPI预计为3.7%（高于之前的3.6%），而核心通胀预计保持在3.7%（与上个月持平）。该数据将在英格兰银行将利率下调至4%后的几周内发布。

对粘性通胀的预期在GDP增长减弱和失业率开始从长期低点上升的情况下，时机再糟糕不过。

一份火热的通胀报告可能会通过加速收益率的上升趋势进一步恶化债务-债券动态。这要求加密货币和传统市场的交易者对英国市场可能出现的2022年式波动保持警惕。

30年期国债收益率的上升，代表了收益率曲线的长期端，在2022年利兹·特拉斯执政期间引发的以负债驱动投资（LDI）为基础的养老金危机中发挥了重要作用。较长期限的收益率现在正在测试长期趋势的上限，可能会上升至5.7%，这是自1998年5月以来的最高水平。

LDI策略使用杠杆来对冲养老金负债。当2022年国债收益率飙升时，抵押品要求导致大量国债被抛售，形成了威胁金融稳定的反馈循环。这促使英格兰银行进行紧急购买以防止系统性危机。

如果周三的通胀报告高于预期，国债收益率可能会创下新高，进一步给政府施加压力，并增加再次出现LDI式危机的风险。

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