摩根大通的策略师本周指出，数字资产与传统金融之间的融合正在加速，强调了两个主要发展：稳定币的整合进入主流金融系统，以及现实世界资产（RWA）代币化的快速增长，彭博社报道。

这些评论是在高盛与纽约梅隆银行达成新合作关系的背景下提出的，目的是对货币市场基金的股份进行代币化。摩根大通称这一交易是超过7万亿美元货币市场基金行业的“重大进步”，指出在不妨碍监管保障（如2a-7规则）的情况下，流动性和效率得到了提升。

稳定币是与法定货币（如美元）挂钩的区块链基础代币，仅在2024年就处理了超过27万亿美元的交易量，超过了Visa和万事达卡的总和。摩根大通表示，与银行、支付公司和监管框架的整合表明机构信心的上升。

Visa、万事达卡和PayPal已采用稳定币进行结算，而美国参议院在2025年通过的GENIUS法案为这些资产建立了更清晰的法律基础。曾经持怀疑态度的摩根大通通过其Kinexys部门启动了多个区块链项目。这些项目包括JPMD，这是在Coinbase的Base链上为机构客户发行的代币化存款，以及代币化抵押网络（TCN），使现实世界资产能够作为区块链基础的抵押品使用。

报告进一步指出，该公司将代币化视为将华尔街基础设施带入更广泛市场的一种方式。全球机构现在使用代币化的美国国债，以便更便捷地获得美元敞口，而像黑石和富兰克林邓普顿这样的公司也在提供代币化的货币市场基金。

尽管取得了进展，摩根大通仍然保持谨慎。尽管一些分析师预测稳定币可能发展成为一个万亿美元的资产类别，但该银行预计到2028年市场将更为温和，达到5000亿美元，理由是监管障碍和地缘政治复杂性。

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