作者：Omkar Godbole（除非另有说明，所有时间均为东部时间）

比特币（BTC）的整合继续削弱更广泛市场的牛市，这一市场曾提高了人们对所谓的替代币季节的期望，该季节以替代加密货币的长期超额表现为特征。

在过去的24小时内，主要的替代币经历了显著下跌，以专注于支付的XRP的两位数跌幅和SOL的8%下滑为首。跟踪替代币表现的CoinDesk 80指数下跌超过7%，而以比特币和以太坊为主的CoinDesk 20指数下跌了4%。

“加密市场急剧下跌，在过去24小时内损失了近4%的市值。没有比特币的增长，曾在前几天推动市场上涨的替代币发现自己被抛售。在前100种替代币中，有48种在24小时内损失了两位数的比例，而只有三种在增长，”FxPro的首席市场分析师Alex Kuptsikevich在一封电子邮件中表示。

在这一切中，社交媒体上充斥着关于价值约20亿美元的以太坊等待解除质押的帖子，超过475名以太坊验证者在等待退出。（查看每日图表部分）。一些人将此与2024年1月的大规模解除质押相提并论，当时的大规模解除质押标志着价格的暂时高点。

最新的解除质押激增似乎是由于去中心化平台如Aave上以太坊借贷利率飙升，这降低了旨在提高以太坊质押收益的循环策略的吸引力。

通常，这些策略涉及用户在像AAVE这样的平台上存入流动性质押（LST）或流动性再质押代币（LRT）作为抵押，并借入ETH。借入的ETH再次转换为LRT和LST并重新存入，形成一个循环。当质押收益大于借贷成本时，该策略有效。

然而，随着借贷成本的上升，循环可能被逆转，导致交易者急于偿还贷款，退出LST/LRT，并重新获得ETH。

“真正的触发因素是自7月16日以来以太坊借贷利率飙升（最高达到18%）。这迫使在Aave上大规模解除以太坊杠杆循环，因为负收益差压缩了盈利能力。交易者急于偿还贷款，退出LST/LRT头寸，并重新获得ETH——导致脱钩和排队拥堵，”匿名观察者Degen Station在X上指出。

它补充说，套利者现在以折扣价格收购LST和LRT，以兑换以太坊，进一步恶化了这一问题，而对新质押的需求仍然强劲。直截了当地说，大量解除质押的排队并不一定是看跌信号。

在其他重要新闻中，Tether首席执行官Paolo Ardoino表示，该公司计划重新进入美国，提供用于支付、银行间结算和交易的稳定币。

在传统市场中，主要货币对美元交易平稳，除了风险敏感的AUD/USD货币对，该货币对突破了0.66的阻力位。交易者密切关注可持续性的迹象，因为失败可能预示着广泛的风险厌恶。

保持警惕！

关注事项

• 加密货币

  • 7月28日：Starknet（STRK），以太坊第二层有效性汇总（zk-rollup），在主网上发布 v0.14.0。
  • 7月31日中午12点：一场直播网络研讨会，由Bitwise首席投资官Matt Hougan和Bitzenship创始人Aleesandro Palombo讨论比特币作为下一个全球储备货币的潜力，背景是去美元化趋势。注册链接。
  • 8月1日：Helium Network（HNT），现已在Solana上运行，进行其减半事件，将年度新代币发行量减少至750万HNT。
  • 8月15日：允许的5类客户权益、6类一般无担保和便利索赔持有者的下一次FTX分配的记录日期，符合分配前要求。

• 宏观经济

  • 7月24日，上午8:15：欧洲中央银行将宣布其利率决定，行长克里斯蒂娜·拉加德的新闻发布会将在30分钟后进行。直播链接。
    • 主要再融资操作（MRO）利率预估1.9% vs. 前值2.15%
  • 7月24日，上午9:45：标普全球发布（快讯）7月美国制造业和服务业活动数据。
    • 综合PMI 前值52.9
    • 制造业PMI 预估52.6 vs. 前值52.9
    • 服务业PMI 预估53 vs. 前值52.9
  • 7月24日，下午4点：总统唐纳德·特朗普将访问美联储总部，强调他与主席杰罗姆·鲍威尔及美联储货币政策的公开分歧。
  • 7月25日，上午8:30：美国人口普查局发布6月耐用商品订单数据。
    • 耐用商品订单环比预估-10.8% vs. 前值16.4%
    • 不包括国防的耐用商品订单环比 前值15.5%
    • 不包括运输的耐用商品订单环比预估0.1% vs. 前值0.5%
  • 8月1日，凌晨12:01：新的美国关税对未能在7月9日截止日期前达成协议的贸易伙伴的进口生效。这些增加的关税可能从10%到高达70%不等，影响广泛的商品。

• 收益（基于FactSet数据的估计）

  • 7月29日：PayPal Holdings（PYPL），盘前，$1.30
  • 7月30日：Robinhood Markets（HOOD），盘后，$0.31
  • 7月31日：Coinbase Global（COIN），盘后，$1.39
  • 7月31日：Reddit（RDDT），盘后，$0.19
  • 7月31日：Sequans Communications（SQNS）；盘前，不适用
  • 8月5日：Galaxy Digital（GLXY），盘前，$0.19
  • 8月7日：Block（XYZ），盘后，$0.67
  • 8月7日：Hut 8（HUT），盘前，-$0.08
  • 8月27日：NVIDIA（NVDA），盘后，$1.00

代币事件

• 治理投票与呼叫

  • Rocket Pool DAO 正在voting to finalize Saturn 1’s implementation。75%的超级多数批准将确认关键协议变更，包括新的交易设计和可能的收益分享给pDAO国库。投票于7月24日结束。
  • Aavegotchi DAO 正在对出售其国库的提案进行投票，该国库约有1600万GHST，以折扣价向风险投资公司Rongming Investment出售，金额约为320万美元的USDC，解散DAO，并将资金分配给活跃成员。该风险投资公司旨在全球范围内扩展Aavegotchi，而Pixelcraft保留知识产权所有权。投票于7月25日结束。
  • Lido DAO 正在对一个新系统进行投票，该系统允许验证者退出，该系统可以通过执行层自动触发，而不仅仅是由节点操作员触发。它包括不同授权路径的工具、紧急控制和内置限制以防止滥用。预计此次更新将使质押更加去中心化、安全和响应迅速。投票于7月28日结束。
  • GnosisDAO 正在对每年提供3000万美元的提案进行投票，按季度支付给Gnosis Ltd.，现在是一个非营利组织，以维持其约150人的团队，建设关键的Gnosis Chain基础设施、产品（如Gnosis Pay和Circles）、业务发展和运营。投票于7月28日结束。
  • Aavegotchi DAO 正在对为官方去中心化应用资助三个新功能进行投票：可穿戴借贷用户界面、Gotchis批量借贷和BRS优化器。投票于7月29日结束。
  • NEAR Protocol 正在对可能将NEAR的通货膨胀从5%降低到2.5%进行投票。三分之二的验证者必须批准该提案才能通过，如果通过，预计将在第三季度末实施。投票于8月1日结束。
  • 7月29日，上午10点：Ether.fi 将主办双季度分析师电话会议。

• 解锁

  • 7月25日：Venom (VENOM) 将解锁其流通供应的2.84%，价值1236万美元。
  • 7月28日：Jupiter (JUP) 将解锁其流通供应的1.78%，价值2904万美元。
  • 7月31日：Optimism (OP) 将解锁其流通供应的1.79%，价值2148万美元。
  • 8月1日：Sui (SUI) 将解锁其流通供应的1.27%，价值1.6366亿美元。
  • 8月2日：Ethena (ENA) 将解锁其流通供应的0.64%，价值1892万美元。
  • 8月9日：Immutable (IMX) 将解锁其流通供应的1.3%，价值1336万美元。
  • 8月12日：Aptos (APT) 将解锁其流通供应的1.73%，价值5259万美元。

• 代币发行

  • 7月24日：Uranium.io (XU3O8) 将在KuCoin、MEXC、Gate.io等平台上市。
  • 7月24日：Aspecta (ASP) 将在Binance Alpha、OKX、KuCoin、BingX等平台上市。
  • 7月24日：Rent (REKT) 将在Binance.US上市。

会议

《 CoinDesk政策与监管会议（前称加密状态）是一个为期一天的精品活动，将于9月10日在华盛顿举行，允许总法律顾问、合规官和监管高管与负责加密立法和监管监督的公共官员会面。名额有限。

• 7月24日：Decasonic的Web3投资者日2025（芝加哥）
• 7月25日：区块链峰会全球（乌拉圭蒙得维的亚）
• 7月28-29日：TWS会议2025（新加坡）
• 8月6-7日：Blockchain.Rio 2025（巴西里约热内卢）
• 8月6-10日：Rare EVO（拉斯维加斯）
• 8月7-8日：bitcoin++（拉脱维亚里加）
• 8月9-10日：波罗的海蜜獾2025（拉脱维亚里加）
• 8月9-10日：Conviction 2025（越南胡志明市）

代币动态

作者：Shaurya Malwa

• PENGU飙升至创纪录的0.044美元，重新夺回顶级Solana meme代币的称号，超越BONK，正值Pudgy Penguins NFT系列四周年之际。
• 该代币在24小时内上涨21%，延续了多日的涨势，超越了1月份的历史最高点0.042美元。
• 韩国交易者正在推动这一势头，目前PENGU交易量中38%为KRW交易对，较本月早些时候的32%有所上升，显示出显著的本地需求集中。
• PENGU期货的未平仓合约达到创纪录的高位，表明市场对进一步波动的预期。
• Pudgy Penguins NFT的地板价格几乎翻倍，达到16.2 ETH，进一步强化了代币价格与NFT生态系统强度之间的联系。
• PENGU的上涨发生在PUMP情绪低迷的背景下，后者在ICO后的表现不佳，导致市场关注和流动性转向其他Solana meme代币。
• 该代币越来越被视为meme市场情绪的代理，结合了高流动性、交易所接入、文化影响力和与顶级NFT知识产权的联系。

衍生品定位

• 在过去24小时内，BTC、ETH、XRP和SOL的离岸永续合约未平仓合约随着价格的下跌而减少。然而，资金利率保持正值。这种组合表明市场的下跌主要是由于看涨押注的平仓，而非直接的做空。
• 在CME，BTC期货的年化三个月基差已上升至近9%，为5月份以来的最高水平。然而，未平仓合约仍然锁定在熟悉的范围内。
• ETH CME期货的未平仓合约从创纪录的20.8亿ETH略微回落至18.7亿ETH。与此同时，基差自5月底以来首次超过10%，表明看涨情绪。
• 在Deribit，短期BTC风险反转中的看跌偏差增强，表明对价格进一步回调的担忧。ETH期权在所有期限中继续显示出看涨的看涨偏差。令人惊讶的是，尽管在过去24小时内价格大幅下跌，XRP风险反转仍然看涨。

市场动态

• BTC较周三东部时间下午4点上涨0.49%，报118,534.04美元（24小时：-0.09%）
• ETH上涨1.9%，报2,607.45美元（24小时：-1.15%）
• CoinDesk 20上涨0.41%，报3,934.83美元（24小时：-3.55%）
• Ether CESR综合质押率下降2个基点，报2.95%
• BTC资金利率在KuCoin上为0.0091%（年化9.9645%）

• DXY上涨0.14%，报97.35
• 黄金期货下跌0.86%，报3,368.50美元
• 白银期货下跌0.32%，报39.38美元
• 日经225指数收盘上涨1.59%，报41,826.34
• 恒生指数收盘上涨0.51%，报25,667.18
• FTSE上涨1.00%，报9,151.80
• 欧元区Stoxx 50上涨0.56%，报5,374.36
• 道琼斯工业平均指数周三收盘上涨1.14%，报45,010.29
• 标普500指数收盘上涨0.78%，报6,358.91
• 纳斯达克综合指数收盘上涨0.61%，报21,020.02
• 标普/TSX综合指数收盘上涨0.19%，报27,416.41
• 拉丁美洲标普40指数收盘上涨1.86%，报2,639.18
• 美国10年期国债收益率上涨1个基点，报4.398%
• E-mini标普500期货持平，报6,402.00
• E-mini纳斯达克100期货上涨0.33%，报23,387.75
• E-mini道琼斯工业平均指数下跌0.30%，报45,078.00

比特币统计

• BTC主导率：62.1%（0.33%）
• 以太坊对比特币比率：0.3055（持平）
• 哈希率（七天移动平均）：908 EH/s
• 哈希价格（现货）：59.59美元
• 总费用：4.19 BTC / 496,766美元
• CME期货未平仓合约：149,260 BTC
• 以黄金计价的BTC：35.2盎司
• BTC与黄金市值比：9.87%

技术分析

• DeFi主导指数，衡量去中心化金融币在总加密市场中的份额，目前显示出经典的“突破和重新测试”模式。
• 这种技术设置的特点是对突破点的重新测试，通常表明该指数在潜在重大反弹之前正在巩固。

加密股票

• Strategy (MSTR)：周三收盘报412.67美元（-3.22%），盘前持平
• Coinbase Global (COIN)：收盘报397.81美元（-1.64%），盘前持平
• Circle (CRCL)：收盘报202.41美元（+2.07%），报199.18美元（-1.6%）
• Galaxy Digital (GLXY)：收盘报31.03美元（+6.6%），报31美元（-0.1%）
• MARA Holdings (MARA)：收盘报17.57美元（-11.62%），报17.61美元（+0.23%）
• Riot Platforms (RIOT)：收盘报14.34美元（+0.49%），报14.27美元（-0.49%）
• Core Scientific (CORZ)：收盘报13.49美元（+0.07%），报13.54美元（+0.37%）
• CleanSpark (CLSK)：收盘报12.45美元（-3.04%），盘前持平
• CoinShares Valkyrie比特币矿工ETF (WGMI)：收盘报27.34美元（-0.8%）
• Semler Scientific (SMLR)：收盘报39.32美元（-2.16%）
• Exodus Movement (EXOD)：收盘报34.21美元（-1.5%）
• SharpLink Gaming (SBET)：收盘报25.81美元（-5.8%），报25.98美元（+0.66%）

ETF流动

现货BTC ETF

• 日净流入：-8580万美元
• 累计净流入：544.4亿美元
• 总BTC持有量约130万

现货ETH ETF

• 日净流入：3.322亿美元
• 累计净流入：86.7亿美元
• 总ETH持有量约524万

来源：Farside Investors

隔夜流动

今日图表

• 目前解除质押以太坊的队列中有652,298 ETH，等待时间超过11天。

当你在睡觉时

• FTX将于9月30日开始下一轮债权人还款 (CoinDesk)：破产的加密交易所FTX，曾由山姆·班克曼-弗里德领导，已向债权人偿还近62亿美元。下一次分配将由BitGo、Kraken和Payoneer处理。
• 加密行业要求特朗普总统停止摩根大通对数据访问的“惩罚性税收” (CoinDesk)：摩根大通计划向Plaid和MX等公司收取将银行账户链接到加密交易所的费用，这威胁到法币的进入通道，仅Plaid就面临可能抹去其大部分收入的费用。
• 比特币的“华尔街化”：BTC波动率指数与标普500 VIX创下90天记录相关性 (CoinDesk)：机构加密交易者正在模仿股票期权策略，将比特币的波动信号重塑为情绪指标，并将其与价格趋势脱钩，导致与华尔街恐惧指标的记录一致。
• BTC、XRP、SOL、ETH经历“长头寸挤压”，期货未平仓合约随价格下滑 (CoinDesk)：积极的资金利率和下降的期货敞口表明看涨交易者正在被清除——而不是被替代——这指向杠杆重置而非情绪转变。
• 中国和欧盟领导人即将会晤——但美国正在使事情复杂化 (金融时报)：欧盟官员对北京的1420亿美元贸易顺差和与莫斯科的关系提出质疑，而中国则捍卫其立场，并警告布鲁塞尔不要通过关税或供应链控制限制市场准入。
• 中国边境小镇如何维持俄罗斯经济 (纽约时报)：中国对俄罗斯能源、木材和谷物的进口激增，现已为其制造业提供支持，因为北京在后制裁经济的关键领域取代了西方买家。

在以太坊中

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