2025年第一季度是美国上市比特币BTC矿业公司有记录以来最好的时期之一，华尔街银行摩根大通（JPM）在周五的一份研究报告中表示。

“我们覆盖的五家运营商中有四家报告了创纪录的收入和利润，”分析师雷金纳德·史密斯和查尔斯·皮尔斯写道。

总体而言，矿工的毛利润约为20亿美元，毛利率为53%。这些数字与上一季度的17亿美元和50%相比有所提升，银行表示。

报告称，MARA控股（MARA）在银行覆盖的范围内连续第九个季度挖掘了最多的比特币。

银行指出，IREN（IREN）首次在该组中获得了最高的毛利润。该矿工还记录了“每枚币的最低全现金成本，仅为约36,400美元。”

相反，银行表示，MARA的每枚币成本最高，约为72,600美元。

银行跟踪的五家矿业公司在本季度仅发行了3.1亿美元的股权，比去年第四季度减少了10亿美元。银行指出，CleanSpark（CLSK）在此期间没有筹集任何股权。

银行估计，这些公司在电力上的总支出为18亿美元，比上一季度多出5000万美元。

银行对CleanSpark、IREN和Riot Platforms（RIOT）给予了增持评级，对Cipher Mining（CIFR）和MARA给予了中性评级。

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