本周美股市场前瞻 第一个是美国9月CPI（北京时间10月14日20:30公布） 近期非农数据降温，加上美联储官员连续释放偏鸽信号，市场对10月加息的预期已经从70%降到不足20%。目前市场预计整体CPI同比上涨3.6%，核心CPI上涨2.5%。如果数据低于预期，10月暂停加息几乎就没有悬念，下一次可能的加息窗口也将推迟到12月，记住这个加息只要不发展为持续性周期性加息，短期市场只会受到扰动，长期趋势不变 第二个是周四盘前公布的台积电财报（北京时间10月15日14:00） 为什么这份财报重要？现在市场在担心AI需求的持续性，近期OpenAI公布的ARR约为500亿美元，低于此前700亿美元的市场预期，一度引发AI板块下跌，核心原因是，如果模型公司无法持续赚钱，那上游算力和半导体投资最终也会受到影响 所以这次台积电财报不能只看营收和利润，更要看资本支出。晶圆厂、光刻机和蚀刻设备都是长期重资产，一旦投入短期很难撤回，台积电愿不愿意继续扩大资本支出，本质上代表了它对未来AI订单的判断 上季度台积电已经把全年520亿至560亿美元的资本支出指引提高到区间上限，这次市场需要寻找两个答案：资本支出会不会继续增加以及公司是否会给出明年的投资指引，稍有不及预期，就要注意风险了 CPI决定短期流动性预期，台积电决定AI叙事后面的延续性