3.3亿美元HYPE退出质押，市场担心的解锁抛压，最后去了哪里？ 昨天我们讨论，Hyperliquid每天都在回购HYPE，但这些买盘能不能抵消新增供应？ 今天，团队的一笔大额代币转移，给了这个问题一个具体案例 约375万枚HYPE，价值约3.3亿美元，从Hyperliquid Labs退出质押 这么大的筹码，如果直接进入订单簿卖出，足以让持有人紧张 但按照链上数据显示，这批HYPE对应的是此前宣布的机构OTC出售，并没有直接通过公开盘口完成交易 也就是说，团队确实在出售代币，但机构通过场外交易承接了这批筹码 375万枚HYPE分两轮转入相同的五个新钱包，每个钱包累计收到75万枚，随后又汇集到一个曾由Kraken入金的钱包，这个接收钱包随后质押了312.5万枚HYPE，价值约2.76亿美元，选择的是Hyperliquid Strategies × Unit验证者 剩余62.5万枚，价值约5500万美元，被转入HyperEVM上的另一个钱包 换句话说，约83.3%的筹码，在转移后又进入了质押 市场原本担心的是：团队筹码释放以后，会不会变成集中卖单？ 至少从这次追踪到的去向看，大部分筹码并没有立即进入公开市场出售，而是被接收方重新质押 不过Hyperliquid Strategies本身也在继续增加HYPE持仓，他们上周又买入约150万枚HYPE，价值约1.3亿美元，同时仍有约2.63亿美元现金可用 这说明，HYPE的承接力量并不只有Assistance Fund 协议用收入回购，机构则用自己的资金买入并持有 两种资金的作用不同 Assistance Fund的回购与协议收入相连，买回的代币按照既有机制移出流通；机构购买则把筹码转移到自己的资产负债表上。它可以长期持有，也可能因为融资、现金需求或投资策略变化而出售 无论买家是谁，现在市场可以知道长期供应由生态系统的合作伙伴持有，因此可以稳步前进，覆盖这些解锁。 #HYPE #Hyperliquid #回购 #质押