拥有10万枚BTC，肯定不是一般人，甚至不是“人”而是机构。比如大型交易所、合规的三方托管平台等等。 目前我们看到这个超级鲸鱼群体的总持有量，已经创了近3年来的新高。但同一时刻，交易所内BTC的余额并没有升高。 这说明被大量归集的筹码，并不是冲进了交易所的潜在卖压。那么有可能就是资金在完成积累后，将BTC放到了托管平台中。 为什么有此猜测？因为我们通过观察发现，在这3年中该群体的持仓变化和BTC价格，在很大程度上呈现正反馈效应。 即当持仓增加，价格企稳，不久后还能继续拉升；持仓减少，价格见顶，此后还可能继续下跌。虽然不完全同步，但大体节奏吻合。 把这个数据和URPD上77k-78k区间有新的筹码峰形成放在一起看，也就解释了为什么短期内BTC表现强硬，似乎对利空脱敏，而对利好更敏感的原因。