业绩再好也扛不住老板要卖5000万股股票，昨天甲骨文财报最后部分藏了一条让股价一路走低的信息：拉里·埃里森通过预先设立的Rule 10b5-1交易计划，准备在今年10月24日前最多出售5000万股甲骨文股票。按9月11日收盘价约150美元计算，规模约75亿美元； 1、为什么这次特别罕见？ 埃里森长期奉行“买入、借贷、去世”策略：几乎不卖股票，而是把股票质押给银行借款，避免触发资本利得税。继承人将来还能享受成本基础调升，税负大幅降低。 近20年来，他单次卖出超过2.5万股的情况极少。2010年以来累计卖出规模大约也就75亿美元左右，而且单年从未超过10亿美元。2024年7月曾卖过112.5万股，已属近年较大动作。 这次一次计划就可能达到过去15年累计规模，能看出这卖出计划规模很大。 他现在还持有甲骨文约11.6亿股，占公司总股本约40-41%。已有2.77亿至3.46亿股被质押作为个人贷款抵押品。 2、卖出的原因： 1）要么是帮儿子筹集资金
埃里森为儿子大卫·埃里森（David Ellison）的媒体扩张提供了超过400亿美元的不可撤销个人担保（涉及派拉蒙等对华纳兄弟探索等媒体资产的收购）。已有大量股票被质押，股价从2025年9月高点329.50美元跌至目前约150美元后，质押股票的价值大幅缩水，可能需要额外流动性来覆盖潜在责任或补充抵押。 2）要么就是年纪大了，要做多元化资产配置。 5000万股约占公司流通股的1.7%左右（公司总股本约28.8亿股量级），其实体量也不小了。短期内对股价绝对是形成压力。而且截至2026年8月31日的第一财季内，甲骨文刚刚完成一笔约200亿美金ATM股票融资。 公司刚卖完股票，然后老板又来卖。😓(qinbafrank)