近期微软业务架构大调整值得关注，从2027财年开始，微软将原来的三个业务部门整合为“Agents and Infra”和“Devices and Consumer”两大部门，意味着微软现在已经把自己重新定义为： 1）一个占公司近九成利润的“智能体、软件和云基础设施平台”； 2）一个规模较小、增长较慢的“终端、游戏、流量与广告平台”。 微软未来的收入增长几乎完全由Agents and Infra部门贡献。 随着这次业务架构调整，微软首次披露Azure的单季营收。按照重新编制后的口径，2026财年Azure收入达到1019亿美元，最近一个季度收入为294.2亿美元，同比增长42%。不过新的Azure营收口径不再包含GitHub云服务、Security Copilot及部分行业云业务，因此增速比旧口径低了大约一个百分点。 这次调整让Azure的收入规模更加透明，也方便投资者与亚马逊AWS和Google Cloud进行比较。 更重要的是为什么做这个调整：核心还是旧的业务体系已经无法反映AI产品的实际经济关系。 过去的划分建立在传统软件时代： Office属于生产力软件、Azure属于云基础设施、GitHub属于开发者工具、Dynamics属于企业应用、Security属于安全软件。 但在智能体时代，一项客户任务可能同时调用： Microsoft 365中的企业数据和权限；GitHub中的代码与开发工作流； Dynamics中的业务规则和客户数据； Security中的身份、合规和审计； Azure中的模型、数据库、计算和推理资源。 站在微软的角度，未来真正出售的是完成一项任务所需要的整套系统：应用、智能体、模型、数据、权限和基础设施。 这也是为什么微软把Microsoft 365、GitHub、Security、行业应用和Azure放进同一个Agents and Infra分部 具体可以看关于这次微软业务架构调整的详细图解(qinbafrank)