UNI 这轮核心不是反弹，是定价框架换了地基。市场规模的改变 以前它是最大 DEX 的治理币，有份额没出口。Fee switch 打开后，协议费直接变成持续 burn，使用量开始对供给负责。 点燃机制的是 Robinhood Chain，不是以太坊老池子。
链上同时跑加密交易和 NVDA/TSLA/AAPL 这类股票代币，Uniswap 几乎包了现货盘口，股票池费率还更高。 最新验证很硬：RH Chain DEX 单日首次过 $3B，Uniswap 吃下绝大部分；当天 UNI burn 首次超过 $1.15M，约八成来自这条链。V4 日费已经到千万级。 市场还在按 DeFi beta 给估值，实际它已经在给“经纪商链 + 代币化证券”做流动性层。成交若能从脉冲变成平台期，这才是重定价的开始。(常为希 ｜AI之道)