从SVD数据看场内买方势能强度 下图是 Binance 和 Coinbase 24小时的平均SVD（Spot Volume Delta）数据；即taker的成交差，正就是买方主导，负就是卖方主导。 从数据上看，Coinbase这边在8月19日行情启动以来SVD持续为正，但我圈出的3个峰值是依次递减。 反映出主动买盘强度的逐级衰减，是典型的量价背离。 而Binance这边同样也是峰值递减，且在8月26日之后整体翻负，是整个月里最深的卖出主导。 这可以分2个层面来解读： 🚩 卖出主导但价格没跌，靠的可能是被动挂单或ETF一级市场这类不体现在taker里的承接盘。 如果后续卖压逐步衰竭，本质上还是筹码从短线获利盘向需求方转移，这属于消化过程。 🚩 可以看出，市场情绪已经从8月20日前后的全面追涨，切换到高位分歧阶段，上涨动能进入衰减期。 单看主动性买盘，以目前的态势，还要继续大幅拉升的话，会显得比较吃力。 要具备二次上攻的条件，要等抛压完全消化，或叠加外力再次催化市场情绪。(Murphy)