期权和技术面怎么看现在的大盘 SPY：730-731是关键支撑，周线级别回调正在酝酿 明天预期变动区间上轨746、下轨730。 下方730-731形成密集支撑磁铁，但30分钟图目前极度疲软、缺乏反转信号，若周五反弹不能引发强势轧空，触及负区域后很容易被空头拒绝继续下探。 宏观周线上，若周五无法收高，周线MACD将确认交叉下行，意味着期待已久的周线级别回调正式开启。 不过长线趋势依然看好，年内SPY还是有机会到800。 再看更细的Gamma结构，负Gamma集中在7300到7500这个区间，标普相对纳指更有韧性一点，目前在740附近寻找Put支撑，下一个目标看730。 QQQ：看这篇（https://x.com/ArtofSpecuycky/status/2080354628500328711） IWM：结构偏弱，8月走弱趋势可能被确认 明天预期变动区间上轨 295、下轨 289。1 小时图已经破坏此前更高低点结构，短线转弱。日线形成四重顶背离，目前最低回踩 EMA50（290 附近），若反弹至 EMA20（294.5）附近补掉缺口，仍倾向逢高回落。 相比 SPY 和 QQQ，IWM 对利率更敏感。目前 10 年期美债收益率升至 4.7% 附近，30 年期美债收益率已连续多日站上 5%，创 2007 年以来新高。高利率环境持续推高融资成本，而小盘股中大量公司更加依赖外部融资和滚动发债，因此更容易受到高收益率的压制。若收益率维持高位，IWM 即使跟随大盘反弹，也很可能在 295 附近遇阻回落；一旦跌破 290，8 月走弱趋势有望进一步确认，目前仍是三大指数中技术面最弱的一个。 VIX 周四VIX一度冲破20，随后波动率卖家下午进场打压，最终收于18.78，17附近的强负Gamma暴露和卖家入场说明，目前波动率卖家依然掌控着市场，短期VIX继续被压制在低位的可能性更大，但要警惕季节性波动 ：VIX 波动率指数在第三季度（特别是在中期选举年份）会出现季节性冲高，市场处于高度敏感期。 引用下下午发的Heisenberg老哥的这个图。(Art of Speculation)