今天最大的风险，不是美股跌。 而是全球风险资产开始出现同步下跌。 昨夜纳指率先回落，AI与半导体成为抛售中心；今天亚洲市场接力下跌，日本股市跌超5%，台湾股市跌近6%，A股CSI300同步走弱，全球资金明显进入风险收缩模式。 这轮调整背后有三条主线： 1，AI板块估值过高，半导体成为资金兑现利润的第一站； 2，中东局势推升油价，市场重新担忧通胀与全球增长； 3，风险偏好下降，资金同步降低对股票和加密资产的敞口。 当美股、韩股、A股和BTC开始同向波动时，市场交易的往往已经不是基本面，而是流动性。 真正值得关注的，不是今天跌了多少，而是下一笔增量资金什么时候回来(Yigol)