海湾战争又回来了。通货膨胀预期不是。 美国一年期通货膨胀掉期跌至2月冲突爆发前以来的最低水平。尽管伊朗和美国本周再次交战。 市场正在用实际货币估价，2月份的高油价是一次点击，第二轮冲突尚未改变这一判决。 两年均衡率突破2%以下，这是自2024年以来首次突破美联储的目标。 那些仍然打赌进一步收紧货币的人正在与整个利率市场作斗争，而不仅仅是明天公布的CPI。