美伊冲突再起，核心是什么？核心美国想突破伊朗对霍尔木兹海峡的控制力，而伊朗对此则毫不退让。看周三凌晨伊朗对三艘商船发动袭击时商船的位置就能看出来，这三艘商船基本上处于霍尔木兹海峡靠近阿曼一侧的南线航路，而伊朗指定的航线则是在海峡北侧靠近伊朗。这就是揭示了这次冲突的起因：美国鼓动商船（不然商船也不敢行动）寻求开辟出不受伊朗人控制的南侧航道，被伊朗发现，而伊朗人头铁地寻求用武力事实上控制海峡。 1、所以当前最尖锐的问题不是核设施，而是霍尔木兹海峡“谁说了算”： 1）川普理解的开放是“国际水道恢复正常、所有航道无条件开放”； 2）伊朗理解的是“伊朗负责保障安全，因此船舶必须服从伊朗指定的航线和管理”。 2、双方都存在“用有限升级换取更好条件”的诱因： 1）美国希望通过军事打击证明红线可信，但又面临高油价、汽油价格和11月国会中期选举压力； 2）伊朗需要制裁解除和经济恢复，却又不愿公开表现为在美国轰炸后退让 其实双方都在算计一件事： 只要报复规模可控，就可以先打一下、提高对方成本，再回到谈判桌上。 3、美国的寻求航线的突破举动，意图为何： 1）川普可能还没接受一个残酷的现实：已经无法将霍尔木兹海峡恢复战前的状态； 2）还要时不时展现强硬，安抚国内的反对声音和情绪，为支持率和大选。 美国拥有绝对空中和远程打击优势，但伊朗依然保留了足以制造全球能源冲击的非对称能力。对川普来说，要么变相买回海峡的国际航权（给伊朗支付巨额资金让伊朗放弃控制权），要么彻底摧毁伊朗政权和军事实力（现在看起来川普也无意到这一步）。 4、后续怎么看？ 1）边打边谈、反复短暂停火，这应该是当前的基准情景。双方通过阿曼、卡塔尔、巴基斯坦保持沟通。 双方都有继续谈判的经济和政治需要，但又都没有能力接受对方的核心条件。那就会出现“打一下、停一下、再谈一下”。 2）再之后阿曼提出的折中方案最后是可能性最大的：国际航行权不受影响，但可设立区域共同管理、安全、环保和导航服务机制，服务费有明确服务对应，不能被视为“过路费”。 这样可以包装成各方都能接受的方案：美国可以说海峡保持国际通行； 伊朗可以说自身安全管理权得到承认 3）8月中旬是一个关键节点 6月设定的60天谈判窗口将在这一时期接近终点。如果届时只有海峡临时安排、没有核材料路线图，川普不得不采用“制裁＋局部军事打击”的方式延长谈判。 4）对市场的影响 核心还是油价，只要油价不持续长时间保持80-85区间甚至更高价位（短期上去摸一下影响不大），那么对市场来说还就是扰动。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」(qinbafrank)