两周前我说过，中概互联的PS跌到1.68，百分位0.50%，PB跌到1.98，百分位0.53%，指数温度只有0.5° 当时说，性价比又到了比较高的时刻。找下跌理由很容易，字节没上市、行业内卷、外卖指数、港股流动性、汇率波动、外部压制——随便列举十几个。但如果基本面没问题，估值作为基准线，它的力量在以往已经验证过很多次 昨天涨了，理由也一样能找一堆。阿里巴巴面向机构的27财年Q1财报前瞻，三大业务均超预期，阿里云同比增长45%，是近6个季度最高增速 淘宝闪购（饿了么）减亏明显，亏损环比下降40%，市占率45.2%，与美团持平。外卖大战被约谈后，两者有望成为即时零售的大小王 传统电商业务韧性还在，刚需品仍是基本盘。市场用钱投票，阿里涨超12%，市值再破2万亿港元。涨完之后，阿里动态市盈率约17倍，市净率1.71倍，市销率1.78倍。东西不错，价格不贵 另外有消息说，国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，央行也将债券通南向通投资额度从5000亿提升到8000亿。南向资金年内净流入已超2600亿元 如果基本面没有根本性问题，估值的力量在长期总会显现。不需要精准预测哪天反转，只需要在低估时按计划收集筹码，在高估时按纪律兑现 目前中概互联仍然在底部区域(pepper 花椒 (赚钱版))