科普向：用货币三要素重新认识稳定币 USDT 是「钱」吗？这个问题似乎很愚蠢，但其实很多人并没有仔细想过。提到稳定币，很多人第一反应还是「 炒币用的 」，把它看作加密货币世界里的美元，用来买卖币或大跌时暂时避风头。 但币安这份稳定币研究报告完全颠覆了我的认知。 让我们浅入！ ⬇️ Stablecoins: Transforming The Financial Landscape 是 @BinanceResearch 刚发布的稳定币研究报告，新鲜出炉还热乎。我猜很多人只是下载了并没有认真看完，我花了一个上午仔细研究了，试着从货币的 3 个用途出发，把币安观察到稳定币市场格局再总结一下。 判断一种东西算不算「好钱」，经济学有个最古老的测试 — 看它能不能满足货币的三大用途：储值、支付、计价。 储值：比银行香太多，全球通用 如果你的银行存款年利率只有 0.38%，而通胀是 3%，你实际上在亏钱，对吧？ 那如果有一种账户，存美元进去每年能拿到 2% 到 4% 的收益，存取没有门槛，0.01 美元起存，而且你在阿根廷、土耳其、尼日利亚都能用，你会不会动心？ 这不是科幻，这就是今天稳定币上的链上储蓄，通过币安赚币这样的产品，用户把稳定币存入就能获得收益，来源是代币化的美国国债、对冲策略等真实回报。自 2022 年以来，币安已经向稳定币储户累计分发了12 亿美元的奖励。 更说明问题的是溢价，在通胀严重的国家，人们买稳定币愿意支付比官方汇率高得多的价格。恶性通胀地区平均溢价 62%，高通胀地区溢价 27%。普通人不会为方便多付六成，他们是在为自己的积蓄逃难。 币安的布局在这里扮演了关键角色：它提供了从法币到稳定币的最顺畅入口，同时用币安赚币这个储蓄层，把稳定币从一个单纯的数字美元升级成了生息数字美元。目前平台上有 33% 的稳定币被存入赚币产品，覆盖 1,400 万用户，而中东和北非地区的存款份额自 2025 年以来增长了 67% ，说明这不仅仅是加密老玩家的游戏，更是新兴市场普通人对抗通胀的现实选择。 支付：比 Visa 便宜，比银行快，周末不休 再说支付。 你刷信用卡，商户要付 2%-3% 的手续费；你从美国往墨西哥汇款，中间行要收几十美元，还得等两三天。稳定币呢？一笔转账，几分钟或几秒就能到账，手续费几美分甚至更低。 BNB Chain 日均处理 1,000 万笔稳定币交易，月活地址 1,500 万，是所有公链里最高的。而币安支付在 2026 年的月交易量同比增长了 114% ，中位支付金额也从 10 美元涨到了 18 美元。数字变大了，说明人们不再只是拿它买点小东西，而是开始用它做正经的商业结算。 最有意思的是周末效应。传统股市、债市周末关门，外汇市场也稀薄，但稳定币每周末依然流动 760 亿美元，相当于 Visa 一天的全球交易量。这意味着什么？意味着有大量真实的金融活动，对冲、避险、跨境调拨，聪明的人选择在别人休息的时候用稳定币来完成。 币安的支付网络 Binance Pay 已经接入全球 2,100 万注册商户，稳定币占了 98% 的交易额。这已经不叫加密支付了，这就是支付本身，只不过跑在更便宜、更快的轨道上。 计价：从炒币报价到全球资产结算层 第三个功能最难被感知，但最深远。 以前提到稳定币计价，基本就是指币币交易里的报价。但现在，传统股票通过代币化永续合约在链上结算，2026 年前五个月累计交易额超过 1.1 万亿美元，币安占了 47%。也就是说，有人用稳定币在周末交易美股指数，结算即时完成，不用等 T+2。 非美元稳定币也在长大。欧元稳定币 EURI、英镑稳定币 AEUR 等本地货币稳定币，自 2025 年以来在币安上的累计交易额已经超过 50 亿美元，月均 3.16 亿美元。这说明链上的货币篮子正在多元化，不再唯美元独尊。 更前沿的是机器支付，AI 代理之间的小额结算，中位金额只有 0.34 美元。这种金额用信用卡或银行转账根本没法做，手续费都比交易额大。但稳定币可以，因为它的结算成本趋近于零。 币安在这场结算革命中的位置相当特殊：它持有 530亿美元的稳定币储备，比全球第二大交易所多出 420 亿美元，市场份额从 54% 进一步扩大到 57%。我查了一下全球美元外汇储备，币安这个量级几乎相当于一个中等主权国家的量。 更重要的是，四个增长最快的稳定币中有三个的主要流通量集中在币安和 BNB Chain上， $U 、 $USD1 都参加过的吧？反正这一年我是踏踏实实吃了一整年的稳定币收益的。 / 稳定币并非要取代美元或银行，在全球合规监管的框架下更像是对传统金融体系的优化与查漏补缺，通胀、周末假期、跨境、小额支付，稳定币就在这些地方生根发芽。 币安在这套新体系里的角色，也早已不只是一个交易所。它是全球最大的稳定币储备池、最大的链上收益分发平台、最大的稳定币支付网络之一，也是新稳定币项目从诞生到规模化最快的通道。 很少人意识到这一点。我有个好兄弟在做 Binance Pay 的落地业务，我们也聊了很多，币安做了超级多的布局，据说在东南亚一些国家可以畅通无阻了，找时间去体验一下。 啰嗦了那么多，简单总结就是稳定币已经成长为真实的货币，甚至比我们常规理解的货币更加强大。如果你只用了货币功能的一小部分，那么今天开始就可以开阔下思路，重新理解稳定币。 附录：完整报告原文下载 https://www.binance.com/zh-CN/research/analysis/stablecoins-transforming-the-financial-landscape 祝我们好运！ / 作者：anymose ｜ 一个软核科普作家 本文仅做科普使用，不构成任何投资建议，永远记得 DYOR！(anymose)