🛡Saylor 急了。 Strategy 的 mNAV，第一次跌破 1。 这意味着市场不再愿意为 Saylor的杠杆策略付溢价——公司市值，已经低于它账面上持有的那些 BTC 的价值。股价从2024年11月的高点到现在，回撤超过八成。 Saylor 的应对也很直接：高息工具 + 大额回购同步上线，年化股息直接拉到 10%+，7月1日生效。手里近百万枚 BTC 是底牌。 但问题是：用高息和回购托 mNAV，治的是估值，不是 BTC 价格本身。只要 BTC 还在横盘甚至向下，这个故事就还会被反复讲。 真正决定结局的，不在 Saylor 的回购节奏，而在 BTC 接下来能不能走出 6月那种温水煮青蛙的区间。(AiCoin中文)