Raoul Pal|2026年07月03日 14:27
这是宏观经济中最重要的图表,但大多数人仍然没看明白。
劳动参与率 vs 政府债务占GDP的百分比(倒置)。它们完美同步移动。
政府债务的累积是为了抵消劳动年龄人口的下降,而从2008年开始,这些债务大多只是用来偿还旧债,同时利息支付不断复利增长。
人口结构决定一切,而我们的命运早已注定。未来十年的劳动者已经出生了。或者更准确地说,他们并没有出生。
这意味着借贷和货币贬值不会缓解。它们只会加速。
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