收盘总结 - 7月26日 今天动量因子整体遭遇了大屠杀。NDX下跌了1.6%，SPX则小幅下跌。然而，表面之下隐藏着巨大的板块轮动。AAPL上涨了4.64%——这足以说明半导体板块跌得有多惨，才导致指数整体下跌。 从动量因子来看，这可能是自互联网泡沫以来最猛烈的抛售之一。动量因子整体下跌了约24%（具体数据请自行衡量）。 鉴于大多数基金组合隐含地对动量因子持多头头寸，我预计它们中的大部分在这波行情中都被清算了。要么是主动平仓，要么是被风险管理强制平仓。 临近收盘时，市场竞价相对有序。实际上，收盘比我预期的要强一些。 明天韩国市场将开盘。鉴于今天存储芯片板块遭遇重创，SNDK下跌了14%，我觉得观察SKHYNIX的走势会很有意思。 我会利用这个长周末写一些更长篇幅的文章。 在这次抛售中，尽管我个人持有大量风险敞口，但我并没有感到动摇。因为我清楚自己的投资逻辑，并且有信念。同时，我也有自己的计划。如果我错了，我会亏钱，这本就是意料之中的事。如果我是对的，我就会赚钱。虽然你可以复制我的想法，但请花时间去理解我的投资逻辑。因为只有这样，你才会有自己的信念。否则，借来的信念是脆弱的信念。 祝大家长周末愉快！