QQQ在707晃，SPY+0.6%站上733。但半导体被砸，SMH跌1.7%，SOXX跌2.1%。NVDA也在跌，-0.8%。 这不是恐慌性抛售，更像是资金从拥挤的半导体叙事里慢慢撤。VIX在18晃，没人慌。DXY在101附近，美元没给压力。 本周盯一个点：QQQ继续涨而SOXX继续跌，这种背离能扛多久。上次类似场景是去年9月，最后大盘被半导体拖下水。但那回宏观比现在凶险。 我不确定这次会复制。半导体不跟涨至少说明一件事。市场不信AI还能推更高估值，资金已经在悄悄换赛道。周一定了本周的调：板块轮动，不是普涨。(Pai 🌲)