韩国股市夜盘一度大跌约8%，触发熔断，也带崩了美股夜盘 我之前提到的 QQQ 696-700附近的 final capitulation（最后一跌），或许真的越来越近了。 这次并没有特别明显的利空消息。更多还是季末资金面的影响，包括基金再平衡、养老金调仓，以及部分去杠杆资金共同放大了市场波动。我还是维持之前的判断：进入7月上旬，这种资金面的压力有望明显缓解。 目前 CNN Fear & Greed Index 已经回到25（Extreme Fear），如果明天市场再出现一波恐慌性抛售，我会关注它会不会进一步回到20附近。如果真的出现一次放量恐慌杀跌，反而更接近我一直在等的最后一跌。 QQQ这轮走势，我觉得和2025年9月至2026年3月那段行情有不少相似之处：高位横盘、来回震荡、不断制造假突破和假跌破（图1）。 所以我的策略就是在箱体内逢低买入，逢高卖出。 这也和我之前有篇文章对于美股Q3、Q4的判断基本一致（https://x.com/ArtofSpecuycky/status/2069291640876118446）。我倾向于认为，QQQ从5月份开始进入箱体整理，大概率会持续到10月中旬中期选举左右，整体运行区间大约在 695-750，7月份再次反弹到箱体上沿后，8-10月份会有波下杀，11 12月份两个月再涨。695以下，也可能会出现几次假跌破，把恐慌盘洗出去之后再快速拉回。在这之间个股像强势的AI硬件股会有很多机会。我给的优先抄底的DRAM，MRVL，INTC，GLW，NOK，COHR，AMKR，VRT大概率表现都还不错，财报应该也可以。还有不少交易机会，比如说在7巨头财报一两周前做多，大概率会有不错的空头回补，然后财报前跑。确定性高的还是卖铲子收钱的，资本开支削减大概率也是明年年底之前的事，今年巨头7250亿资本开支基本是确定的，明年预测是1万亿，在这之后就不知道了，现在不用担心。 期间我预计745-760附近，可能会出现几次假突破。 当然，这只是我自己的交易剧本，不一定会完全按照这个路径走，更多是给大家提供一个参考框架。 再看标普500，一小时级别目前仍在下降通道内，我更关注 7300-7310 一带能否再次完成测试并形成反转，7300是我这几天强调最重要的put wall。因此，明天开盘后的第一个小时会非常关键，看看市场会不会走出一次典型的"低开高走"。 6月份只剩最后三个交易日，我认为这也是整个季末资金博弈最激烈的一段时间。 另外，我平时还会把比特币当作美股风险偏好的先行指标。 最近比特币一直在反复扫下方流动性。6月5日跌破59100附近，6月24日再次打掉59000附近多头止损后迅速反弹。如果明天借着韩国股市和美股早盘的情绪冲击，再去测试一次58000附近的流动性，出现一次假跌破后快速收回，我不会觉得意外。 当然，这只是我目前观察市场的一种思路，最终还是要看盘面的实际走势是否验证。(Art of Speculation)