的话，美股周一继续延续跌一波的概率还挺大的。 周五美股是顶着VIX最高收的盘... 同时SPX的RV开始大涨，一些以vol-targeting作为仓位管理的基金周一就要被迫减仓，所以接下来周一~周二会触发一波抛压.. 而且如果周一再-2%的话会继续滚雪球。 同时VIX最高收盘，说明直到最后一分钟都还有人在不停买保护，没有人去做空波动率来过周末。 （如果VIX冲高回落 说明恐慌被消化，市场在缓解。 反之，如果VIX最高收盘，说明恐慌持续，机构风险对冲没有做完就被收盘了） 所以周一几股力量， 1 是vol-targeting的卖压， 2是周末没有好消息的继续定价 3 期权MM 还有负gamma 周五SPY收在了740 put wall的下面。 有可能放大下杀 所以如果中东没有好消息，周一周二继续惯性下杀的几率还挺大的.. 但是好处就是一旦vol targeting的减仓结束他们就停手了。 所以这波惯性下杀结束之后盘子就会很轻。 如果有好消息就会很快V上来。 这一次又结合了周三CPI的消息.. 所以周三更关键。 如果符合预期 那继续震荡等FOMC 如果CPI过热那继续进一步定价加息 可能继续杀估值.. （而且要注意如果杀到这一步可能会触发CTA转空 引来第二波） 如果CPI凉，那周三V上来几率还挺大的。 所以想抄美股的不如等周三CPI结束. 另外虽然VIX收在21，但是下周ATM IV只有17-18% （低于过去5天的RV，说明有人在卖波动率赌均值回归了） 而且当6.18 的6月季度期权过期之后 IV只有14% 说明目前市场只给风险定价到6月18 (FOMC会议之后） 所以现在暂时还没有在 定价系统性风险。 （除非下周远端IV也涨到18%以上 那才是要小心的） 所以从目前来看，现在这一波，下周三CPI决定方向，再下周FOMC 确认方向.. 而真正的趋势（无论是往上还是往下） 大概率要到6月18的一波季度期权交割之后的6月22那周才开始走...(话说如果周末中东没有好)