以太坊的安全性靠 staked ETH 的市值来保障。网络上结算的资产越多（稳定币 + RWA + DeFi TVL 等），就越要求 ETH 本身保持足够高的市值，否则攻击成本会远低于它保护的价值。这不是“叙事”，而是协议机制决定的。 换句话说，当以太坊上承载10万亿美元的稳定币、代币化美股/美债/黄金/BTC……，eth的价值不低的。 目前的eth市值才2500亿美元不到，就链上资产承载量看，算是大大低估了。(蓝狐)