Ethena 不再是一个基差交易协议了：只有 $21M（0.5%）的 AUM 用于基差交易。 它现在是一个稳定币收益聚合器，一个链上的货币市场基金。 收益来自 DeFi 借贷，完全与加密风险和利率挂钩。 风险也从 CEX 的敞口转移到了 DeFi。 而 DeFi 在安全性方面最近的表现并不算太好。