你应该关注MOVE指数 对于不知道的人来说，MOVE是债券市场的VIX指数。它衡量美国国债的隐含波动率。 当它上升时，固定收益市场正在定价对利率的不确定性。 2025年期间，MOVE指数持续下跌，并在2026年初达到历史低点。债券市场完全麻木。 随后在2月至3月之间爆发（正是市场下跌的时期），之后回落，现在又开始上涨。 这个模式值得关注。历史上，MOVE指数的飙升通常先于VIX（股票市场波动率指数）的飙升。 债券市场往往比股票市场更早感受到压力。股票市场看起来还很平静，但债券市场却在传递不同的信号。 上周CPI和PPI高于预期，而美联储没有降息的空间，这种分歧是有道理的。 利率的不确定性意味着MOVE指数走高。而MOVE指数走高意味着资本成本变得更加不可预测。 如果你在加密货币领域，现在是时候开始关注全球市场了。驱动因素始终是资金流动和流动性。