Desde março bitcoin e ações americanas têm negociado extremamente correlacionados. O curioso é que a maior parte desse fluxo não é puramente guiado por narrativa, mas mecânica institucional. O gamma squeeze + compras de CTAs influenciaram ambos os ativos, direta e indiretamente. A questão é que ambos estão com um padrão de alavancagem excessiva, com upside limitado enquanto risco de downside cresce. Eu não acho que o investidor sério de longo prazo deva pensar em "posição", mas em "exposição". Coisas diferentes. Vou abordar essa tese no meu vídeo de hoje e num relatório mais detalhado na @formadores_edu.(Cauê Oliveira)