《杨海坡：比特币和加密货币走到了终局》比特币已从具备部分支付功能的货币退化为纯共识投机资产，缺乏生产性与外部价值支撑，其安全模型与“长期持有”叙事存在内在矛盾；同时，加密行业本质是高成本、低外部收入的负和系统，每年消耗数百亿美元，依赖新资金维持。当前仅数千亿美元保证金以高杠杆支撑数万亿美元市值，一旦资金流入放缓，系统将加速收缩。长期来看，行业不会消失，但规模将回落至与真实需求匹配的水平。阅读全文：https://wublock123.com/articles/yang-haipo-bitcoin-crypto-endgame-58829(吴说区块链)