李嘉诚40年前在加拿大埋了一盘石油大棋 今天伊朗局势一爆发，又赢麻了 很多人以为李嘉诚就是搞地产和港口的，但他旗下有一块隐蔽的资产——加拿大油砂 1986年，李嘉诚的和记黄埔收购了加拿大Husky Energy的控股权。当时油价暴跌，没人看好石油。李嘉诚逆势进场，一路增持到控股。 后来Husky和Cenovus合并，李嘉诚持有的Cenovus股份成了一座金矿。每次油价暴涨——2022年俄乌战争、2026年美伊冲突——Cenovus的股价都跟着飙。 今天的情况是：虽然Trump宣布了两周停火，WTI跌到93块。但过去几周伊朗局势推高油价的时候，Cenovus已经赚了一大波了。 李嘉诚买的是加拿大油砂。油砂的开采成本高，大概在40-50美元/桶。油价低于50的时候，油砂不赚钱。但油价一旦到70、80、100以上，利润是指数级放大的。 这是一个典型的非对称下注——下行有限（最多不赚钱），上行无限（油价越高赚越多）。 40年过去了，油价几轮过山车，李嘉诚一直没卖。 世界永远需要石油，地缘冲突永远会推高油价(pepper 花椒)