有的时候，就看个访谈 对方云淡风轻说了一句话 实际上这话是交了几百万学费的 尤其在投资领域更这样 @YettaSing 和 @Mercy_okx 访谈 看到对于投资逻辑框架建立很有用的20个点 一、关于策略与周期 1/ 不要路径依赖（最容易犯的错误） 上一轮有效的逻辑，下一轮大概率失效 2/ 真正机会来自结构性变化，不是改良 例子： DeFi → NFT → Payment → CDFi 3/ 投 Alpha，不只是 Beta Beta：行业上涨 Alpha：你选的项目超额收益 4/ 熊市是最好的投资时机 因为： 价格便宜 噪音减少 更容易看清本质 二、投资本质 5/ 投资的核心是认知，不是信息或资源 跨周期能活下来的，只靠对市场结构的理解 6/ 市场是唯一的老师，不要替别人做决定 无论是投项目还是合作，“替他避坑=让他未来踩更大的坑” 7/ 投资是概率游戏，不是正确游戏 80%项目归零是常态，接受这个前提才能长期生存 8/ 最终唯一指标：是否赚钱（现金回报） 一切叙事、技术、愿景，最后都要落到钱 9/ 投资是不断 修正假设 的过程 不是找对答案，而是不断纠错 三、关于选人（Founder / 团队） 10/ 早期投资，本质是投人 核心4个标准： low ego（不自负） high agency（主动性极强） curiosity（强好奇心） execution（执行力） 11/ Low ego ≠ 没自信 而是： 内心极度自信 + 外部极度开放 12/ High agency 是最稀缺能力 机会不是等来的，是 追出来的 13/ 人性是最大风险变量 你无法预测一个人“成功之后会变成什么样” 四、关于决策与边界 14/ VC不要“当妈” 只提供： 信息 认知 资源 不提供： 决策 15/ 创始人必须自己开车，VC只是副驾驶 16/ 不要过度干预项目发展 短期正确 ≠ 长期正确 17/ 股权结构是生死线 创始人平分股权 → 高风险 必须有最终决策者 五、关于行业与趋势 18/ 未来趋势：两极分化（Barbell） 一端：机构化（合规、RWA、传统金融） 一端：民粹化（meme、NFT、散户市场） 中间会被挤压 19/ AI正在吸走流动性，但也会反哺 钱会流向共识最强的地方 20/ 最终胜负取决于：有没有PMF（真实需求） 行业正在从： 讲故事 → 拼收入 → 拼用户 鸡娃不如鸡自己，投项目不如投认知 本质是同一件事： 对孩子：不要过度干预 对项目：不要过度控制 对自己：持续进化(UNICORN⚡️🦄)