以下是比特币叙事中常见但未经验证的假设： "数字黄金" 这是一个类比，不是证明。黄金有 5000 年的文化共识和工业用途。BTC 仅有 17 年历史。类比成立的前提是 BTC 能持续获得与黄金相当的共识——这是一个需要验证的结论，不是起点。 "必定上涨" 历史上 BTC 经历过 -85%（2018）、-77%（2022）的回撤。幸存者偏差严重——你看到的是从 $0 到 $68K 的曲线，看不到在 $60K 买入、$16K 割肉的人。过去的收益不构成未来的保证。 "对抗通胀" 2022 年全球高通胀期间，BTC 从 $69K 跌至 $16K。它在实际通胀来临时没有表现出抗通胀属性。BTC 更像风险资产，而非通胀对冲工具。 "2100 万枚上限 = 必然稀缺溢价" 稀缺是必要条件，不是充分条件。世界上有无数稀缺的东西毫无价值。稀缺 + 需求 才产生溢价。需求能否持续增长是核心问题。 "去中心化不可被替代" 技术上 BTC 可以被分叉、被其他链取代。网络效应是护城河，但不是物理定律。(xiyu)