记录一下我对快熊的定义以及后市的积极预期 为何定义“快熊”？ 对比历史数据，这轮熊市速度确实是历史之最。 2018年熊市从2万跌到3000用了12个月。 2022年从6.9万跌到1.5万用了13个月。 而这次从10.8万跌到6.2万只用了不到2个月。 以前散户恐慌性卖出需要几个月才能传导，现在ETF赎回+链上巨鲸清算+衍生品爆仓形成三重加速，单日就能完成过去一个季度的抛压释放。 快熊的隐藏红利？ 留给新叙事的时间窗口更短。2018年DeFi Summer是在熊市尾声孵化的，2022年之后孕育了铭文。如果这轮熊市真的3-6个月就走完主跌段，那下一个Beta机会可能在2026年Q3就开始酝酿。速度越快，格局重组越激烈，反而给埋伏早期项目创造了更大Alpha空间。(Will Yang)