伟大的制度支点：比特币2026 1.“四年周期”正式结束。我们已经从零售驱动的炒作转向了机构吸收。随着全球ETP达到4000多亿美元，来自“耐心资本”的每日流入创造了一个结构性基础，旧的减半节奏再也无法动摇。比特币 2.2026年3月里程碑：第2000万个BTC将被开采。在接下来的114年里，只剩下100万枚硬币。我们正在见证绝对稀缺满足无限需求。哈佛大学和穆巴达拉这样的主权基金不再“交易”了——他们正在为货币的未来制定指数。 3.宏观“波动”：BTC不仅仅是一种“风险投资”资产；它是美国创纪录债务的投资组合压舱物。“贬值贸易”是现在唯一重要的贸易。随着美联储着眼于更多的削减，比特币是全球流动性游戏的最终受益者。 4.监管不再是“可能”。《天才法案》将稳定币变成了互联网的美元，为“代理经济”提供了流动性轨道。人工智能代理现在全天候在链上定居。TradFi不仅即将到来，而且正在我们之上重建。 5.目前的心情：虽然很糟糕，但结构上牢不可破。比特币在1月份暴跌后支撑在8万美元左右。杠杆作用已经消失，现货需求正在增加。我们正在从“预期”转向“生产”。主权储备时代已经开始。保持姿势。