这个指标很有意思！ 只是样本比较少（只有5次），容易过拟合；如果包括熊市超卖，轨迹可能不同。当然，他的前提就是传统4年周期已经被打破。 就像我们的“三线合一”，样本更少（只有3次），所以我把它归属为玄学指标😂😂。 ------------------------------------------ 作者的观点： 他认为BTC当前正处于一个典型的“超卖”阶段（RSI指标跌破30），并基于历史数据（过去几次类似情况）绘制了BTC价格的“平均恢复路径”。目前的价格走势几乎完美贴合这个历史平均轨迹：从超卖点开始，先是震荡筑底（chop），然后逐步向上反弹。 他强调传统的“4年周期”其实不是由减半驱动，而是由公共债务再融资周期驱动。COVID后这个周期被推迟一年，现在由于债务期限结构延长，4年周期已经“正式死亡”。 根据他的宏观分析（商业周期、金融条件、全球流动性预期），本轮牛市很可能延续到2026年，而不是很快结束。 因为全球还有大量利息支出需要通过货币化（印钱）来处理，这远超GDP增长，将推动更多流动性注入市场，支持风险资产（如比特币）上涨。 但底部形成需要时间，会有很多波动，如果牛市没结束，这个轨迹图将仍有参考价值。 ------------------------------------------ 指标的原理 他分享的指标是基于相对强弱指数RSI的“超卖恢复轨迹”模型。 他选取了过去几次比特币RSI跌破30（极度超卖）的历史事件（帖子提到只有5次，且都在牛市中），然后将这些事件对齐（t=0为RSI跌破30的时刻），计算从那天起BTC价格的平均百分比变化，绘制成一条“复合平均轨迹线”。 当前周期的BTC价格走势与这条历史平均线高度吻合，所以他认为未来可能继续跟随：筑底后向上。 这是一种历史复合分析，类似于股票市场中对特定事件的平均表现统计（如美联储降息后的股市表现）。它不是预测精确价格，而是提供概率参考：历史上类似超卖后，价格往往这样恢复。 不过作者也承认指标不是完美的（样本只有5次，且都在上涨周期），也不会一模一样匹配，但作为参考工具很有用。(Murphy)