长期持有者（LTH）的卖压有所抬头，给当前BTC带来了一定的承压。从派发规模上看，总体上低于11月份，但要高于24年8月和25年4月这2个阶段性底部时期的体量。 同时，FBS曲线仍然在缓慢修复（新投资者供应量），表示新需求正在逐步恢复中。 在12月11日的推文中我们有分析过，FBS曲线的回升并不会马上带来BTC价格的V型反转。在此过程中，BTC往往都是上下震荡，甚至还会二次探底。 结合当前LTH在价格稍有企稳时，又开始增加派发的情况来看，基本符合我们之前的预期；只要FBS曲线持续上升，那么大方向应该不会错，只是中间的过程会起起伏伏。 ---------------------------------------------- 本文由 @Bitget 赞助｜ Bitget VIP，费率更低，福利更狠(Murphy)