橙子晚间解读 12.2 日本加息的利空继续发酵，现在polymarket上12月加息25的概率已经达到了81%，然后日本两年期国债收益率冲破了1%，这是2008年以来的最高值，5年期国债也创下2008年以来新高，日元升值1%，这几个数据叠加在一起，就行了一个非常恐怖的预期，日本持续几十年的宽松要成为历史了。 昨天文章说了，日本加息对全球金融市场的影响是巨大的，据说做日元套利交易的资金规模可能高达3-5万亿美元，这意味着现在风险资产中有相当大比例的水是来自日本央行， 所以一旦加息，势必会导致利差降低，资金可能会迅速从风险资产中抽离，之前jump清空ETH就是因为这个，这是因为主流加密几乎拥有了最好的流动性，任何时候都可以快速拿回现金做防止清算的任务，疫情期间312大暴跌也是因为市场急需现金，所以币市顶到了最前面，不过后面市场走势大家都看到了，真正的价值资产是不会被流动性打死的，资金可能被动抽离了，但是未来必然会以某种形式回来，1011惨案是做市商出现流动性危机，然后之后的一个月tether、circle这两家印了接近200亿美元，虽然币价还没有回来，甚至由于dat、etf资金的抽离以及降息预期下降导致越来越低了，但这些都是短期影响因素，不妨碍未来全球还会无节制的印钱，不妨碍比特币依然是链上黄金，资金早晚还会冲进来了，所以长期拿稳现货是无惧短期波动的。 昨晚随着美股开盘，大饼又向下冲了一波，最低达到了83800，不过今天白天走了一路反弹的行情，现在coinbase对币安的正溢价又回来了，这也意味着散户主导的恐慌性砸盘接近尾声，就差机构资金王者归来了，昨晚大饼ETF资金流入850w，放假了3天，etf依然延续了流入状态，连续四个交易日没有资金外流了，也说明机构的抛售进入了尾声，昨晚还有先锋集团宣布 开放BTC ETH SOL XRP 等ETF 的入口，这家和贝莱德规模差不多，掌管了11万亿美元，同属国家级别资本，这个要是在几个月前绝对是大利好，可惜现在市场下行了； 昨晚还有个好消息，有媒体说 美联储刚刚通过隔夜回购向美国银行系统注入了135亿美元。 这是自新冠疫情以来第二大流动性注入，甚至超过了互联网泡沫时期的峰值。对于加密这种和流动性强相关的资产来说，这消息要是真的，确实是不小的利好； 然后也有个坏消息，就是mstr有点顶不住了，虽然披露上周买了130枚btc，但是昨晚建立了个14.4亿美元的美股股息储备资金，看起来也是要救股价了，这个资金本来是要买大饼的。 再说山寨，今天mon又重回ico价格上方了，算是稍微保住了颜面，但是从链上TVL和活跃用户数据来看，目前还撑不起这么大的fdv，作为一条新的公链，还是需要有更加激进的创新和杀手级应用的出现，不然都是不具备长持属性的，大家还记得一年前blast吗，这项目刚出来时声势不必monad弱，至今defillama上还显示有150+生态项目，结果现在fdv只有8亿了，monad虽然是并行evm，确实evm生态项目移植过来成本很低，但是项目数量现在已经无法撑起大市值了，胖协议时代已经过去，现在资金只关注胖应用， 这也是hype、aster为啥那么强的原因；近期还有几个大卡车准备以不同形式的公募融资，aztec在uniswap和coinlist进行拍卖，地板fdv 3.5亿，这个是隐私ZK L2赛道，可以参考zk、strk，现在这个fdv也比机构轮要低了，能看出VC已经原因折价退出了，这个也是底层协议，现在市场只认可应用；另一个 @zama 将在1月12-15日进行密封竞价荷兰拍，没有FDV限制，纯市场定价，这项目也是融资1.5亿美元的大卡车，这俩项目目的都一样，就是帮VC退出，现在这行情要谨慎行事；然后是jup上的打新@humidifi 这是sol上最大的暗池 AMM 协议 ，在sol上最大的amm上发射算是得到背书了，区别前面两个都是底层公链，这个是应用型协议，我觉得重点关注这个。另外不管参与任何项目的打新，当前市场一定都不要长持谈恋爱，tge之后3天必须要清仓，一级吃几十倍的时代已经过去了，现在就是趁着热度赚个鸡腿而已，长持必背套。(比特币橙子Trader)