A ROTAÇÃO ESTÁ PRÓXIMA DE INVERTER 🚨 Entre março a junho ouro e bitcoin perderam quase 13 bilhões em fluxo. Semicondutores ganharam praticamente o mesmo valor, saindo de zero para mais de 22 bilhões. Essa foi uma rotação manual de players que estão buscando exposição em tecnologia e inovação. O growth trade absorvendo o capital que saiu do hedge tradicional e secando liquidez em cripto. Mas rotação que dura um trimestre inteiro também esgota. Quando todo mundo já pagou o prêmio de crescimento, o próximo dólar marginal fica caro de um lado e barato do outro. Semis esticaram até o ponto onde qualquer notícia negativa custa mais caro pra quem está comprado ali dentro. O risco/retorno virou. Com a queda no Bitcoin e ouro, o nível de capital que saiu do mercado de hedge monetário forçou a uma capitulação e Bear market. Entretanto, quem está na ponta do risco pode se reajustar em caso de retração e saturação da tese em IA. E não acho que ela vá morrer. Apenas que engoliu tanto capital que o potencial de upside no ouro e bitcoin se tornaram evidentes. Em algum momento dos próximos meses esse fluxo poderá reverter e retornar para hedges monetários. É nessa hora que quem estiver bem posicionado vai aproveitar. Você está realmente prestando atenção?(Cauê Oliveira)