经过三、四年的观察和实践，分享下饼圈运行的规律。

饼圈大牛市或每一轮上涨趋势的开始，都是大饼开始上涨。只有大饼上涨才能激活市场人气，给饼圈带来新鲜血液，当下熊市结束，到下一轮牛市的初期、中期，仓位上都应该以大饼、以太为主。

一轮中期、中长期上涨趋势、长期的牛市一旦确立形成后，不可能在短时期内结束。当前市场所处的时间阶段，只是熊市结束后，到下一轮牛市形成前的酝酿过度阶段。这个时间阶段，市场只有局部的行情。深熊过后，场内人气和资金都不足，资金只能选择大饼、以太和有限的新币或新概念币上，比如今年的AI、香港概念。

一旦大饼技术性的牛市确定。大饼初期和中期的上涨只是大饼大牛市的一鼓作气阶段，这个时间阶段过后，可以确定饼圈进入疯狂的牛市阶段。这个阶段，大饼涨幅最为明显，山寨币和一些板块虽然可能会被大饼带动，进场的新鲜血液大多数会以大饼作为入口，新鲜血液开始都集中在大饼上，形成大饼吸血。

这个阶段，千万别猜大饼顶部做空，因为牛市一旦开始之后，后面还有一而再，再而三，三而竭，都可能会伴随着大饼不断新高（尽管大饼涨幅不会很明显），而且，三而竭之后还有垂死挣扎和回光返照。

不要想着大盘或牛市何时见顶。大饼一轮上涨趋势技术面的破坏建立的空单只能是短线，一旦市场在很短的时间内出现去杠杆暴跌（牛市多暴跌，去5倍杠杆后、大饼最高到最低跌幅达20%或以上），一些技术性的短线破位空单就应该离场。猜顶做空只会前功尽弃，一夜回到解放前，最好是扣掉做空键。

大盘一而再、再而三、三而竭、回光返照都伴随着其他币或板块、或概念币的轮动。这个时间阶段，才是山寨币开始爆发的阶段。

大饼一鼓作气上涨后，回调结束后的二次上涨（一而再、再而三阶段），都会引发市场其他板块和概念的轮动上涨，多数是明星项目、比较强势的币开始轮动爆发上涨。此时表现最强、最先上涨的币值得重点关注，表现最强、最先上涨的币也是市场资金选中的结果。最有可能最先走出大牛市。交易上，这种币要持续关注，持续找技术性的回调机会做多，现货重仓。

只要大饼大趋势没有破坏，没有进入技术面的下跌趋势，大饼每一次上涨之后的回调结束，又会引发第二轮、第三轮明星币轮动上涨。山寨轮动。这个阶段，踏对市场节奏很重要，一般情况，就是哪个板块强，哪个概念币强，做该板块/概念龙一、龙二币。

大盘每一次上涨之后的回调结束，随后出现概念或板块、明星币的轮动上涨，都是币市主力资金重新选择标的操作的结果和表现。明星币、小币和山寨币轮动爆发。

当大饼三而竭，或回光返照大饼不能新高时，大饼可能见顶，大饼可能出现大量的获利盘打压市场。这个时间阶段，至少是大饼的短期走势、或者中短期走势走坏了。大饼、山寨都应该获利离场，落袋为安。逃顶离场，此时大盘的调整时间比较长，调整空间也会比较大，深度去杠杆。

由来只有新人笑，有谁听到旧人哭。除了大饼、以太之外，其他币，只能谈新鲜恋爱，新人胜旧人，炒新不炒旧，千万别搞爱情长跑，终身厮守旧爱更是炒币坟墓。

长江后浪推前浪，前浪拍在沙滩上。老币疯狂过后，再也不可能回到曾经的巅峰，疯狂过的老币，后期长期大量的解锁，不管币价多低，项目方几乎基本没有成本的抛压都是盈利的。没有资金傻傻地会去拉以前疯狂过的老币，解放套牢的老韭菜。

这也就是说，上一轮疯狂过老币，不管是DEFI、DEX、元宇宙、还是公链，其他板块龙头，都会被市场无情地抛弃。这一点很重要，放弃一切幻想，认清市场现实。

熊末（深熊）里上线的新币，稍微有一些概念的，上所后没有炒作拉升过，币价又经过两到三个月或更长的时间洗礼后，币价横盘一条线，逐渐开始放量上涨时，可以开始现货介入。大项目上所后，市值太高，也没有炒作空间。币价也会经历深度的洗礼，才可能会有资金拉盘，比如今年上线的EDU、SUI、ARB。下一轮牛市，L2的四大天王OP、ARB、ZKSYNC（未发币）、STARKNET（未发币）大概率会被爆炒。

元宇宙概念下一轮牛市还得继续炒，但市场基本不会炒老币龙头SAND和MANA，元宇宙还会出现新的项目