策略公司（纳斯达克：MSTR）于8月17日向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份8-K表格，声明在8月10日至8月16日期间没有进行比特币的购买或销售。SEC的文件显示，其持有840,447 BTC，购买总额为636.36亿美金，平均每比特币价格为75,385美金，包括费用和支出。

该公司通过其市场交易计划出售了3,458,866股MSTR股票，产生了3.337亿美金的净收益。策略将1.491亿美金投入其美元储备，花费1.322亿美金回购了1,388,720股STRC股票，并用5,240万美金为优先股派发股息。

策略的执行主席迈克尔·塞勒在8月17日的X平台上分享道：

“策略为其美元储备增加了1.5亿美金，并回购了1.32亿美金的STRC，将美元期限延长至2.8年（+41天）……截至8/16/26: 840,447 BTC储备；48亿美金美元储备。”

比特币公司财务部将BTC作为资产负债表储备资产，可以通过股票销售、债务或优先证券来融资。策略的结构还创造了定期的股息和利息义务，使其美元储备成为一个独立的流动性缓冲，而不是其比特币持有量的另一种衡量标准。

STRC是策略的可变利率A系列永久可赎回优先股票，在纳斯达克以STRC代码交易。策略在审查市场条件、比特币波动性、储备覆盖率和其他因素后，每月调整其年化股息率。该公司目标交易范围约为99至100美金，虽然股息需要董事会的声明，并不保证。

策略于6月29日建立了其数字信用资本框架，储备为25.5亿美金，并设定了最低覆盖政策。该储备可以支持优先股的股息和未偿债务的利息，而其他用途需要董事会授权。该框架还授权最多10亿美金的数字信用证券回购。

到8月9日，美元余额已经达到创纪录的46.5亿美金，在大约2.5个月内增长了五倍以上。策略在最新报告期又增加了1.491亿美金，总金额提升至48亿美金，包括未结算的MSTR股票销售的收益。

塞勒单独解释说，策略通过内部模型计算STRC的BTC信用，假设年比特币回报率为10%，比特币波动率为40%，比特币价格为62,893美金。该计算是基于选定输入的公司定义情景，而不是外部信用评级或观察到的STRC市场表现的衡量。

策略在8月10日至16日期间回购了1,388,720股STRC，支付了1.322亿美金。SEC的文件表示，在其数字信用证券回购计划下，仍有6.53亿美金可用。该公司此前明确表示，如果管理层确定回购能带来增值并增强公司的资本结构，STRC将是其首要回购对象。而没有回购MSTR普通股，单独的10亿美金授权仍然完全可用。

此次回购是在塞勒披露STRC在8月14日之前的一年内录得9%的回报，包括现金股息和分配，而比特币下降了47%。STRC仍然是一种可变利率的永久优先股票，其股息需要董事会声明以及法律可用资金。

该公司的资本决策正在展开，策略反对一项可能将MSTR移出全球股票指数的MSCI资格提案。该咨询仍未解决，反馈截止日期为9月30日，结果预计在10月16日公布。任何通过的变更将进入11月的指数审查。

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