美联储昨日发布的H.6货币库存数据显示，经过季节调整的M2在5月份为23052.3亿美元，较4月份的22804.5亿美元增加2478亿美元（一个月增长2478亿美元）。M2是美国货币的广义最常引用的衡量标准，涵盖现金、活期存款、储蓄存款和零售货币市场基金。

该指标今年已连续每月上升，从1月份的22429.3亿美元上升，四个月内扩张约6230亿美元。作为比较，单单这四个月的增长接近一个中型欧洲国家的年经济产出。

图表显示美国M2货币供应量创下231万亿美元的记录，自1月份以来增加6986亿美元，根据美联储数据

这一里程碑加剧了关于增长意义的争论，因为Mises研究所（一个奥地利经济学智库和长期的美联储批评者）最近写道，2026年的货币供应增长达到了多年来的最高点，因为中央银行“注入新的量化宽松”，这是指通过购买证券扩展美联储资产负债表的做法。

美联储自己发布这些数据，但并不进行评论，主流经济学家指出，货币供应通常与经济一起增长。M2在2022年和2023年经历了收缩，这是自大萧条以来最剧烈的下降，然后恢复增长。因此，当前的部分攀升代表的是回归趋势，而非单纯的刺激。然而，这种上升的速度使得硬货币倡导者保持警惕。

对于比特币投资者来说，231万亿的印刷量更像是一个论点，因为这种领先的加密货币的供应上限为2100万个硬币，其最持久的投资叙事（即防止货币贬值）每当货币库存创下新纪录时都会得到加强。许多分析师认为，比特币的多年周期历史上与全球流动性扩张密切相关，尽管过往的相关性并不能保证会重复。

中央银行本身的行为就像贬值的对冲者。世界黄金协会报告称，官方机构在5月份净增加了41吨黄金，延续了大约1000吨年购买量的四年连胜，创纪录的45%的储备经理计划进一步购买。

图片来源：世界黄金协会

Devere集团首席执行官尼格尔·格林指出，随之而来的黄金反弹引发了对美联储下一步行动的新疑问，他告诉投资者，黄金的强势预示着对法币稳定性的信心减弱。此外，围绕硬资产的基础设施也在同步扩展，Coinbase现在提供24/7的美国黄金和白银期货交易，这一产品决策反映了对抗通货膨胀对冲需求如何迁移到加密原生平台。

下一个H.6发布，涵盖6月份的数据，预计将在7月底到达，将显示月度增长的连胜是否延续至六个月。市场也在关注美联储的政策走向，因为美国劳动数据走软增强了对更宽松政策的押注，这可能会进一步加速货币增长。

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