根据hashrateindex.com的数据，比特币的计算能力自2026年5月28日以来明显回落，当时网络的算力为1,030 EH/s。今天，这一数字已降至885 EH/s。这一下降伴随着矿工收入的缩减，而矿工收入与比特币的市场价值紧密相关。

根据hashrateindex.com，比特币的总算力。

在截止时间，哈希价格，即每秒1 petahash（PH/s）计算能力产生的每日估计回报，截止至6月7日为28.26美元。30天前，即5月7日，这一数字为38.69美元，这意味着挖矿收益较一个月前下降了26.96%。

链上费用仍然微不足道，占矿工奖励的不到1%，根据中位数平均，代表过去一天的总费用仅为0.73%。一个令人振奋的发展是，网络的挖矿难度在最近的调整中持续下降，重新校准发现新区块所需的努力。然而，这也意味着保护网络的计算能力减少，区块间隔往往超过协议预期的10分钟平均时间。

预计在2026年6月13日将有一次大幅度的挖矿难度减少，之前的调整将挖矿难度提高了1.72%。尽管预测可能会有所改变，但下一个周期可能会在较慢的区块生产持续的情况下带来10.76%的下降。目前，过去一天的平均区块时间约在11分钟12秒左右。

许多网络观察者认为，挖矿参与者面临的条件越来越具有挑战性，Elektron Energy首席执行官Rapha Zagury已经表示比特币正经历其首个历史性的“算力熊市”。

Elektron Energy首席执行官Rapha Zagury最近的评论。图片来源：X。

Zagury解释道，这一现象是由市场驱动的逐渐收缩定义的，导致网络算力大约低于2025年9月的峰值25%，同时无利润的挖矿设备持续停机，他在上个月的一篇X文章中写道。虽然这一发展挑战了行业长期以来的假设，即算力随着时间的推移只会增加，但Zagury认为比特币的安全性依然稳固，因为进行51%攻击所需的资本依然庞大得令人难以承受。

相反，Zagury认为，长期内较大的挑战是停滞的交易费用市场，最终需要补偿不断下降的区块补贴。与此同时，许多上市矿工正将资源重新配置到人工智能（AI）基础设施，让更精简且更有纪律的运营者利用比特币的自我调整难度机制，从而降低竞争，并让幸存者获得更大的网络奖励份额。

对许多分析师而言，费用市场问题是渐进的，但本质上深具结构性。区块补贴每四年减半一次，然而，目前交易费用仅占矿工奖励的不到1%。在2024年减半之前，交易费用所占矿工收入的比例远远高于现在。随着时间的推移，这种不平衡可能会产生比算力临时收缩更大的后果。

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